Debido a que los resultados financieros de Alfa del cuarto trimestre del año pasado estuvieron por debajo de las expectativas del mercado y a que la empresa no pudo alcanzar la guía de Ebitda que había dado para todo el 2022, analistas calificaron el reporte como negativo.
“Consideramos que el reporte de Alfa resultó negativo, ya que presentó cifras inferiores a las estimadas, y retos operativos en Alpek, que fueron parcialmente compensados por Sigma”, indicaron Brian Rodríguez y Roberto Solano, analistas de Grupo Financiero Monex.
“Cabe señalar que la actual estrategia de la emisora contempla la desinversión de algunos activos, lo que podría implicar un mayor valor para sus accionistas, así como la independencia total de sus negocios, los cuales han sido validados con el anuncio de la escisión de Axtel”, agregaron.
Además, la empresa disminuyó su nivel de apalancamiento DN/Ebitda a 2.3 veces, por lo que considerando lo anterior, una revisión a la valuación actual de la empresa, el proceso de escisión de Axtel, así como sus expectativas de crecimiento 2023, reiteraron su recomendación de compra con un precio objetivo de 17.5 pesos para finales de 2023.
Alejandro Vergara, analista de Intercam Banco, dijo que, “no podemos dejar de mencionar que el mayor crecimiento y la rentabilidad operativa actual han dependido significativamente de los resultados de Alpek”.
Indicó que los buenos números de Sigma se vieron afectados por los resultados en Europa. Pero este trimestre, el Ebitda se vio fuertemente afectado por la caída en Alpek.
“Alfa no pudo alcanzar su guía de Ebitda del 2022 de dos mil 280 millones de dólares al obtener dos mil 82 mdd, aun así represento un récord anual para la empresa”, destacaron.
“Alfa es una empresa subvaluada ya que su valor de mercado se encuentra poco arriba del valor de Alpek, lo que habla del gran descuento por conglomerado con el que se evalúa a Alfa. Esperamos que se reduzca una vez completada la escisión de Axtel. Al completarse la escisión, se le removerá una parte del valor en conjunto a Alfa, por lo que mantenemos nuestra recomendación en compra con un precio de 18.63 pesos”, señaló.
Elisa Vargas, analista de Grupo Financiero BX+, dijo que Alfa reportó en términos de ventas en línea con su estimado, pero en EBITDA por debajo de lo esperado, así mismo quedó por debajo de la Guía 2022.
