El alza en las tasas de interés que ha aplicado el Banco de México para controlar la inflación tiene un impacto negativo en la valuación de los activos de las empresas, señalaron analistas del sector.
“En cualquier empresa la valuación de un activo se determina con los flujos descontados a una tasa y dado que las tasas están subiendo, por lo que esos flujos esperados se van reduciendo, entonces esto lleva a que el valor presente de una empresa vaya disminuyendo”, comentó Richard Horbach, analista de Intercam Banco.
“Las mayores tasas de interés no son algo positivo para las valuaciones, pero lo que sí es seguro, fundamentalmente hablando, las características de estas empresas es que son muy defensivas”, agregó.
Marco Antonio Montañez, analista de Vector Casa de Bolsa, dijo que “En términos generales y de manera muy concreta veo un impacto neutral, en realidad veo los impactos del alza en las tasas de interés más bien en términos de la valuación del mercado, las cuales sufren un impacto negativo”.
Explicó que cuando suben las tasas generalmente las valuaciones se compactan, se reducen precisamente por el alza en el costo de capital, pero esto es un efecto para todo el mercado, no para una empresa en particular.
“La inflación afecta a los negocios de diferentes maneras. En primera instancia, ciertos tipos de créditos pueden encarecerse un poco. Por otro lado, algunos productos y servicios suben de precio, hay un menor consumo y, por ende, se reducen las utilidades de las empresas, lo cual desincentiva su crecimiento y afecta su estabilidad financiera”, señaló Bernardo Prum, managing Director de la plataforma financiera Creze.
