Citi frenó en seco la aspiración de Germán Larrea para adquirir Banamex, pocos días después de que el empresario presentó su oferta, cuyo límite de respuesta estaba fijado para el 16 de octubre.
El jueves 9 de octubre, Citi informó la decisión negativa a la que llegó su Consejo respecto a la propuesta de Larrea y señaló que la mejor opción continúa siendo el plan ya trazado: vender el 25 por ciento de las acciones de Banamex a Fernando Chico Pardo y realizar una Oferta Pública Inicial (OPI) en 2026.
Sin embargo, detrás de esta decisión existen varios factores que Germán Larrea habría pasado por alto y que provocaron que el banco estadounidense lo “mandara a volar”.
Los pasos en falso de Germán Larrea en su intento por Banamex
De acuerdo con Enrique Quintana, director y columnista de El Financiero, hubo circunstancias que jugaron en contra del empresario y que explican el resultado.
1. La velocidad de la respuesta de Citi
La decisión rápida de Citi podría estar relacionada con la presentación de sus resultados financieros del tercer trimestre, prevista para el martes 14 de octubre.
En esa fecha, la empresa realizará una conferencia telefónica con inversionistas para explicar la situación del banco y sus filiales, incluido Banamex.“Citi tomó la determinación de no llegar a esa fecha sin haber comunicado su decisión”, señaló Quintana en su columna ¿Por qué Citi mandó a volar a Larrea?
2. Falta de gestión ante autoridades
Larrea aparentemente restó importancia a obtener el consentimiento de las autoridades de México y Estados Unidos. A diferencia de él, Fernando Chico Pardo realizó “varias semanas de intenso cabildeo para lograr la anuencia” de ambas naciones.
Quintana indica que Larrea pensó en buscar el consentimiento oficial solo después de recibir una respuesta afirmativa de Citi.
“Larrea evaluó que ese procedimiento podría hacerse después de que cerrara el posible acuerdo con Citi, lo que no fue bien visto, al menos por las autoridades de México”, escribió el periodista.
3. Falta de claridad en el grupo accionista
Otro punto que incomodó a Citi fue que Larrea no precisó quiénes integrarían el grupo de inversionistas que adquiriría el 40 por ciento de Banamex tras la compra.
4. Valor financiero inferior
Finalmente, el aspecto financiero fue determinante. Las valuaciones realizadas muestran que el desempeño de Banamex en los próximos meses incrementará el múltiplo Precio/Valor Contable, lo que permitirá colocar sus acciones en el mercado a un valor superior al 0.80 propuesto por Larrea. Citi busca garantizar así el mayor beneficio posible para sus accionistas.
Enrique Quintana prevé que Germán Larrea tomará acciones en respuesta a este revés, pues “no es su estilo quedarse con los brazos cruzados”.
