Durante el año pasado, las ventas de Sigma sumarían 151 mil 700 millones de pesos (mdp), lo que representaría un incremento de 1.6 por ciento respecto a las registradas en el 2022, señaló la calificadora Standard and Poor´s (S&P).
Agregó que sigue proyectando que la empresa registró buenos resultados en el 2023, a pesar de los retos macroeconómicos y la volatilidad cambiaria.
“Dado el desempeño operativo de Sigma hasta los primeros nueve meses de 2023, junto con un peso mexicano más fuerte, revisamos ligeramente a la baja nuestra expectativa previa de crecimiento de los ingresos para 2023.
“Ahora consideramos que los ingresos aumentarán cerca de 1.6 por ciento el año pasado (desde el 6.0 por ciento que preveíamos anteriormente) hasta los 151 mil 700 mdp, lo que se mantiene como un récord para la empresa”, comentó.
“En nuestra opinión, esto se verá impulsado sobre todo por unos ajustes de precios del cinco a nueve por ciento y un crecimiento del volumen del uno a cinco por ciento en América”, detalló.
Añadió que en Europa espera incrementos moderados de los precios, aunque todavía compensando la inflación, y una ligera disminución de los volúmenes a medida que los consumidores se vuelven más sensibles a los precios.
“El crecimiento de ingresos también incorpora la integración de la adquisición complementaria de Los Altos Foods, con sede en Estados Unidos, que estimamos añadirá unos 100 millones de dólares a los ingresos anuales de Sigma”, indicó.
“Esperamos que el margen de Ebitda de Sigma crezca hasta 10.4 por ciento en 2023, cerca de 170 puntos base por encima de 2022. Estas eficiencias están impulsadas por las iniciativas de administración de ingresos en todas las regiones y categorías, las medidas de ahorro de costos, la estrategia de cobertura de los precios del gas natural en Europa y América del Norte.
“Así como por sus necesidades denominadas en dólares estadounidenses, la desinversión de las operaciones en Italia, la reestructuración de la cadena de suministro y la exportación de productos de mayor valor agregado a otros mercados”, detalló.
Dijo que espera que el apalancamiento neto de Sigma se sitúe cerca de 2.5 veces al cierre del 2023 y que mantenga su liquidez fuerte.
“Seguimos proyectando flujos de efectivo operativos estables y un uso prudente de capital para gastos de capital (capex), adquisiciones dentro del mismo sector y distribución de dividendos, lo que debería permitir a Sigma mantener su índice deuda ajustada a EBITDA cerca de 2.5 veces”.
Comentó que el próximo vencimiento importante de deuda de Sigma son sus notas de 600 millones de euros en febrero de 2024. Sin embargo, la empresa ya ha asegurado totalmente el refinanciamiento de este vencimiento con nuevas líneas de crédito comprometidas adicionales que se desembolsarán antes del vencimiento de las notas.
Dijo que Sigma también mantiene un sólido balance de efectivo y acceso a varias otras líneas de crédito comprometidas. Por lo tanto, proyecta que la empresa mantendrá un amplio margen de liquidez durante los próximos 12 a 24 meses.
“Además, esperamos que la administración mantenga una postura proactiva para el refinanciamiento de la deuda, en particular antes del vencimiento de las notas de 1,000 millones de dólares en mayo de 2026″, señaló la calificadora.
