Fitch Ratings señaló que debido al fortalecimiento en el apalancamiento neto de Grupo Lala revisó al alza su perspectiva sobre la empresa al pasarla de estable a positiva.
Al mismo tiempo, afirmó la calificación nacional de largo plazo en ‘AA-(mex)’ y la calificación de las emisiones de certificados bursátiles LALA 18, LALA 19, LALA 19-2 y LALA 20 en ‘AA-(mex)’.
Detalló que para los últimos 12 meses (UDM) a septiembre de 2022 el indicador deuda neta a Ebitda de la compañía fue de 2.9 veces y que estima que se situará en niveles por debajo de 3.0 veces en los próximos 12 a 18 meses.
“La compañía ha logrado una disminución de sus niveles de apalancamiento neto, apoyada en una generación de flujo de efectivo estable”, indicó.
“La perspectiva positiva también refleja una mejora esperada en los niveles de rentabilidad y estimamos que el margen de Ebitda de la compañía estará cercano a 8.5 por ciento en 2023 y mejoraría gradualmente a niveles de alrededor nueve por ciento para el 2024″, agregó.
Fitch comentó que las calificaciones de Lala incorporan su posición de negocio fuerte en la industria láctea en México, sustentada por un portafolio de marcas altamente reconocidas, una base diversificada de productos y un sistema de distribución propio extenso y que también consideran la diversificación geográfica de sus operaciones hacia Brasil, Centroamérica y Estados Unidos.
Comentó que dentro de su escenario base de calificación estima que el apalancamiento neto de Lala continuará fortaleciéndose en la medida que logre disminuir su saldo de deuda y consolidar sus iniciativas de eficiencia en costos en las operaciones del exterior, con el fin de recuperar sus niveles de rentabilidad a nivel consolidado.
A septiembre de 2022, 93 por ciento del total de su deuda es a largo plazo y 81 por ciento a tasa fija. A la misma fecha, su deuda financiera ascendía a 26.1 mil millones de pesos, compuesta principalmente por Certificados Bursátiles y créditos bancarios.
La cobertura de intereses, medida como Ebitda sobre intereses pagados, promediaría 3.6 veces entre 2022 y 2024.
