BBVA advirtió que el gobierno mexicano debe implementar una reforma fiscal a mediano plazo para salir de la “trampa de bajo crecimiento económico” y asegurar los recursos necesarios en el futuro.
El banco llegó a esta conclusión tras analizar los Pre-Criterios Generales de Política Económica 2027 que presentó la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
La administración de la presidenta Claudia Sheinbaum sostiene que busca aumentar la recaudación sin crear nuevos impuestos ni modificar el marco tributario vigente. Apuesta por la fiscalización y mejoras administrativas.
En este contexto, BBVA identifica un amplio margen para elevar los ingresos públicos mediante políticas que “reduzcan la informalidad y fomenten la digitalización de la economía”.
Indicó que el gobierno enfrenta un “espacio fiscal” reducido una vez cubiertos los pagos ineludibles, como pensiones y servicio de la deuda. Con ello, la administración dispone de apenas el 8 por ciento del PIB para gasto discrecional.
Además, el gobierno plantea en los precriterios 2027 una reducción del déficit público. Establece una meta de -3.5 por ciento del PIB y un superávit primario de 1.1 por ciento para este año. Sin embargo, BBVA considera que estas metas se sustentan en supuestos macroeconómicos “optimistas”, lo que incrementa el riesgo de incumplimiento.
Entre los datos que sustentan su análisis, el banco señala que México presenta la menor recaudación tributaria como porcentaje del PIB dentro de la OCDE y una de las más bajas en América Latina, de acuerdo con el documento “Será muy difícil seguir avanzando en la consolidación fiscal”, elaborado por Arnulfo Rodríguez y Carlos Serrano, economistas de BBVA Research.
¿Cómo beneficiaría una reforma fiscal a México?
Según BBVA, una reforma fiscal permitiría al Estado invertir en tres pilares fundamentales: salud, educación e infraestructura.
“Por ejemplo, el presupuesto planeado para los servicios de atención a la salud será solamente de 1.5 por ciento del PIB en 2027 vs. 1.6 por ciento del PIB en 2026; los países de la OCDE destinan en promedio entre 6 por ciento y 7 por ciento a este rubro”, se lee en el documento.
BBVA señala que la estrategia actual de consolidación fiscal se apoya en recortes a la inversión física y a los presupuestos de salud y educación, lo que “indiscutiblemente seguirá limitando el crecimiento potencial del país y las oportunidades individuales de bienestar y progreso”.
Además, los especialistas sostienen que mayores ingresos permitirían atender las presiones sobre el gasto público derivadas de la expansión de programas sociales y el aumento en el pago de pensiones.
La propuesta de BBVA incide principalmente el sector informal, con el objetivo de incorporar a miles de negocios y trabajadores al sistema tributario.
En segundo lugar, el banco advierte que el combate a la evasión fiscal no debe percibirse como “actos arbitrarios”, ya que esto podría generar incertidumbre jurídica en las empresas y desalentar la inversión privada.
“Considerando el reducido espacio fiscal, es muy positivo que se estén planteando proyectos mixtos para la construcción de infraestructura. La única posibilidad realista de desarrollar la infraestructura que requiere el país es canalizando recursos privados hacia ella”
