política monetaria
Más allá de Ormuz
Los choques de Ormuz son, en esencia, choques de oferta. Afectan energéticos y frutas y verduras vía fertilizantes. Son transitorios, y la política monetaria tiene poca fuerza para hacerles frente.
Fragilidades de la política monetaria del Banxico
Los bancos centrales reconocen la dificultad de clasificar su postura monetaria, ya que la tasa de interés real “neutral” tampoco es observable y puede variar por factores como las tendencias de productividad, los niveles de deuda pública o el envejecimiento de la población.
La última y nos vamos
Lo expresado por la gobernadora Rodríguez, así como los subgobernadores Mejía y Borja, brindan soporte a la visión de que el Banco de México realizará un último recorte de 25pb en su próxima decisión de política monetaria en este ciclo de baja de tasas. Es decir, “la última y nos vamos”.
Banxico pisa el acelerador en terreno resbaladizo
El reciente aumento en los precios del petróleo y los efectos indirectos sobre costos de transporte y producción han comenzado a filtrarse en la inflación, complicando el proceso desinflacionario actual y futuro.
Banxico debe mejorar su comunicación
Banxico tendría también que transmitir que los ajustes a los pronósticos de inflación no necesariamente se deben traducir en ajustes automáticos a la política monetaria (por ejemplo, cuando se enfrentan choques de oferta o cambios en precios relativos ante los cuales la política monetaria no debe reaccionar).
Los mensajes del FMI y BM sobre México
Para 2027 el FMI proyecta un crecimiento del PIB de México de 2.2 por ciento, superior al de 2.1 por ciento anticipado en un reporte de enero pasado, antes de la guerra.
Banqueros centrales en la niebla
La guerra en Medio Oriente reabre el riesgo de estanflación y pone a prueba a los bancos centrales, obligados a decidir entre frenar la inflación o evitar una desaceleración más profunda.
La decisión de Banxico
Tras la decisión no han aumentado las expectativas de inflación de mediano plazo —deberían haberlo hecho significativamente si Banxico ya no fuese independiente—.
Defendiendo la decisión de Banxico
La semana pasada el Banco de México decidió por mayoría reducir la tasa de referencia en 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales) a 6.75 por ciento, tal y como anticipé en este mismo espacio el pasado 24 de marzo.
La política monetaria mexicana rota
La Junta de Gobierno del Banco de México anunció el jueves pasado que, en una decisión dividida, se optó por reducir nuevamente el objetivo de la tasa de referencia (la tasa para operaciones overnight a un día), en 25 puntos base para llevarla al 6.75%.