Al estudiar el comportamiento de una compañía un elemento clave para hacer interpretaciones de su desempeño se requiere saber leer su información financiera, cuyo objetivo ha sido el de presentar información útil para la toma de decisiones, por lo que en buena medida el énfasis de la revelación es en función de presentar los estados financieros para poder analizar la capacidad para generar utilidades a nivel bruto, operativo o neto; su agilidad para convertir la utilidad en efectivo, su capacidad de rotar su capital de trabajo, la liquidez que le permite cubrir o apalancar compromisos de crecimiento sostenido en el tiempo, que tan solvente es y si cuenta con recursos consistentes, entre otros que le permiten permanecer en el mercado.
A la luz de los nuevos requerimientos generales para la información financiera a revelar relacionada con la sostenibilidad en las Norma Internacional de Información Financiera S1 (NIIF S1) el ángulo se ajusta ya que se solicita presentar a los riesgos y oportunidades que pueden influir en el suministro de recursos a la entidad, es decir, que además de lo previamente descrito, se debe considerar lo que puede afectar en la capacidad de generar flujos en el corto, mediano y largo plazo y que tenga un grado de influencia en el acceso al financiamiento y se refleje en el costo de capital, al prever la materialidad del impacto de los riesgos que pueden afectar al valor de la empresa.
Este requerimiento creo que puede amplificar el radar de la visión de las empresas al identificar los riesgos en los segmentos de medio ambiente, sociales y de gobernanza que pueden modificar el modelo de negocio donde la administración de las compañías pueda tomar una postura ante ellos en la estrategia, la operación, el financiamiento y el cumplimiento normativo.
En el reporte elaborado por Eurasia Group “The Top Risks of 2024″ se presentan descripciones de los riesgos más relevantes para este año y pueden ser guías claras para que las entidades se puedan cuestionar el efecto en su empresa; la lista denota como algunos de los riesgos más relevantes: las elecciones en EUA y la prueba de su democracia, los conflictos en el Medio Este y su posible escalabilidad, Ucrania y cómo está fraccionada, los avances de la Inteligencia Artificial que son más rápidos que los esfuerzos por su gobernanza, la lucha por minerales críticos cuya pugna recrudece ante políticas industriales y restricciones comerciales; el fuerte patrón climático del Niño con fenómenos meteorológicos extremos, entre otros como puntos focales complejos en el año en curso.
Conociendo estos temas como elementos críticos que pueden tener un impacto relevante en el valor de una empresa y sabiendo que es importante vincular los riesgos con la información financiera y no financiera, las empresas debe hacer una reflexión profunda sobre los pasos que van a permitir establecer los valores clave que darán forma a la estrategia de la compañía para tener un desempeño óptimo y con esto poder estar preparados para revelar con claridad su postura a riesgos relacionados con la sostenibilidad y de qué forma están preparadas ante ellos, incluyendo también análisis de escenarios.
Ante estos retos la alta dirección de las compañías se ha de cuestionar de acuerdo con su apetito al riesgo, cual postura tomarán ante aquello que pueda tener un impacto significativo.
Creo que en buena medida, un negocio se conoce por la postura que toma ante los riesgos que le atañen, quizá observaremos empresas que los acepten, mientras otras buscarán evitarlos, perseguirlos, reducirlos o compartirlos y esto hablará de que exposición particular tomarán ante aquello que pueda relacionarse con su modelo de negocio.
Con estos requerimientos de revelación, se confirma que los negocios del futuro serán los sistémicos, aquellos que integren y tengan claridad de cómo fluye a la luz del marco del reporte integrado los capitales financieros, manufacturados, intelectuales, humanos, relacionales y naturales, que puedan crear y mantener el valor a lo largo de tiempo de forma consistente.
Es importante poner sobre la mesa conversaciones que construyan reflexiones para el impacto de las decisiones hoy en las siguientes generaciones y de cómo buscar formas óptimas de operar en el largo plazo de forma sostenible; como Warren Buffett dijo alguna vez: “Alguien está sentado en la sombra hoy porque alguien plantó un árbol mucho tiempo atrás”; es tiempo de sembrar, de hacer las cosas diferentes e iterar alternativas para crear un mejor futuro.
La autora es Profesora del Departamento de Contabilidad y Finanzas, Región Norte, de la Escuela de Negocios.