Recientemente se dieron a conocer los datos de la última Encuesta de Expectativas Económica de Citibanamex. Resulta interesante recordar que a finales del año pasado se proyectaba un crecimiento anual máximo del Producto Interno Bruto (PIB) de 1.8% por parte de Multiva y JP Morgan.
En la publicación del 22 de agosto, se vislumbra un crecimiento de hasta 3.5% estimado por Finamex y BNP Paribas. No obstante, la mitad de los analistas encuestados tienen una visión poco más conservadora (aunque nada despreciable) de 2.9%.
Sin embargo, un dato que ha contrastado desfavorablemente ha sido la expectativa de la tasa de fondeo bancario para el cierre de 2023, la cual se encuentra directamente relacionada con la trayectoria de la inflación.
Por ejemplo, a finales de 2022, se estimaba una tasa de fondeo bancario dentro de un rango entre 9.0% y 11.25%. Sin embargo, el dato más reciente pronostica un rango entre 10.50% y 11.25%.
Es importante destacar que el pasado 10 de agosto, Banco de México (Banxico) decidió mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 11.25%.
De hecho, mañana a primera hora el INEGI dará a conocer la inflación general de la primera quincena de agosto, que se ha venido ajustando a la baja, todavía se encuentra por encima de la meta del 3% (+/-1%) como banda de tolerancia.
Ojalá la inflación siga con su trayectoria descendiente (JUL23: 4.79% vs JUL22: 8.15%). Muy seguramente cuando usted lea esta columna ya se habrán publicado notas al respecto.
En caso de concretarse la continuación de la tendencia a la baja de la inflación, le daría al menos algunos grados de libertad a Banxico para reducir la tasa de interés antes del que finalice 2023.
Cabe resaltar que precisamente en el último comunicado de prensa emitido por Banxico sobre la Evolución del Financiamiento a las Empresas durante el Trimestre Abril – Junio de 2023, se mencionaron que los 3 factores limitantes entre las empresas para utilizar nuevos créditos eran:
“En orden de importancia, las tasas de interés del mercado de crédito (50.8%), la situación económica general (47.8%), las condiciones de acceso al crédito bancario (44.6%)”.
Por su parte, el mismo documento refería que entre los problemas más apremiantes enfrentados por las empresas: “32.8% señaló a las ventas, 17.0% competencia, 8.7% a la disponibilidad de mano de obra, 7.3% a la inseguridad, entre otros”.
Dependiendo la evolución favorable de todos estos factores, nos podrían brindar un mejor panorama que marcarían las decisiones del panorama financiero nacional en los próximos meses.
Esta es una columna de opinión. Las expresiones aquí vertidas son responsabilidad únicamente de quien la firma y no necesariamente reflejan la postura editorial de El Financiero.