Reserva Federal de Estados Unidos

Conviene revisar cuáles son las expectativas de la economía de los Estados Unidos y de su principal termómetro: el índice S&P. 

Durante más de 18 años al frente de la Reserva Federal —el segundo periodo más largo en la historia del banco central estadounidense—, Greenspan se convirtió en algo insólito: una celebridad.

Hay que recordar que la tesis del nuevo presidente de la Fed es que la economía de los Estados Unidos atraviesa por una fase singular de muy alta productividad, generada por el gasto de inversión en la alta tecnología y en la inteligencia artificial.

La primera reunión de política monetaria presidida por Kevin Warsh, el nuevo presidente de la Reserva Federal, será recordada como un punto de inflexión en la historia reciente del banco central.

Kevin Warsh llegó nominado por Donald Trump, que ha presionado por tasas más bajas; ayer el presidente reaccionó con displicencia, dijo que un alza le parecía difícil de creer y, a la vez, que se guía por lo que decida su nuevo titular.

Entre los desafíos iniciales de Warsh destacan dos. El primero consiste en la atención que prestará a sus críticas sobre la comunicación del Fed, la cual ha considerado, de distintas maneras, excesiva, confusa y alejada de una conducción adecuada de la política monetaria.

Celebrar el fin de la guerra es legítimo. Pero confundir el repunte bursátil con una normalización económica cercana sería un error de lectura.

Una evaluación de su desempeño como presidente admite diversos ángulos, no todos ajenos al debate.

La respuesta a lo que debe hacer Banxico el 26 de marzo es corta: esperar.

La reacción se volvió más marcada con el paso de los días, con movimientos abruptos en los precios de distintos activos (principalmente petróleo).