La semana cierra con un baño de optimismo sobre México, reflejado principalmente en la cotización del tipo de cambio por debajo del escalón de 18 pesos por dólar por primera vez en casi cinco años.
Este viernes, el peso continuó con su tendencia de apreciación y alcanzó un nivel frente al dólar de 17.97 unidades, mínimo no registrado desde finales de septiembre de 2017, según información del Banco de México.
Desde la última decisión de política monetaria en México, el 9 de febrero, cuando la tasa de referencia aumentó en 50 puntos base a un nivel de 11 por ciento, la moneda nacional acumula una apreciación de casi un peso, equivalente a 5.1 por ciento.
Pero en lo que va del año su apreciación es de 7.9 por ciento, lo que ya la posiciona como la divisa con el mejor comportamiento entre las monedas de países con economías emergentes.
Hace dos semanas escribimos del mismo tema en este espacio y advertimos que uno de los factores que más han contribuido al buen desempeño del peso es el diferencial de tasas de interés entre México y Estados Unidos, que este mes aumentó a 625 puntos base.
El diferencial de tasas de interés de Banxico respecto a la Reserva Federal de EU se mantiene como el principal factor que justifica el buen ánimo hacia el peso.
Otros factores son la conducción prudente de las políticas fiscal y monetaria por parte de la Secretaría de Hacienda y el banco central, respectivamente, así como el equilibrio en las cuentas externas.
En un reporte de esta semana, el banco de inversión UBS señala que el peso mexicano sigue beneficiándose de su alto carry, de la relativa calma política en México –sobre todo si se compara con sus pares latinoamericanos y emergentes– y de los déficits manejables en las cuentas externas y fiscales.
El elevado carry del peso, determinado por las altas tasas que aumentan el atractivo de la moneda, se combina con las oportunidades de la relocalización de cadenas de suministro, proceso conocido como nearshoring, en México.
Lo que le vino a dar un impulso adicional al peso es el ‘efecto Tesla’ con el anuncio del presidente López Obrador y la confirmación de Elon Musk sobre el establecimiento de la gigafactory en Santa Catarina, Nuevo León, para producir vehículos eléctricos.
A la expectativa de altos diferenciales de tasas de Banxico respecto a la Fed se suma la previsión de mayores flujos de inversión extranjera directa tras el anuncio de que Tesla invertirá en México al menos 5 mil millones de dólares.
Según un análisis del banco Morgan Stanley, la planta de Tesla podría generar exportaciones adicionales a EU por valor de 15 mil millones de dólares o un incremento de 3.5 por ciento, o bien, un aumento de 10 por ciento en las exportaciones relacionadas con automóviles.
La instalación de la planta de vehículos eléctricos de Tesla más grande del mundo en México es parte de la segunda ola de nearshoring, liderada, en opinión de esa firma de inversión, por las industrias de bienes de capital y automotriz.
Ayer, durante la clausura de la reunión plenaria de consejeros e inversionistas de Citibanamex, Ernesto Torres, director general de Citi para América Latina, dijo tener “confianza sólida” en el futuro de nuestro país:
“Vemos en este país un centro estratégico de diversas cadenas de suministro a nivel global y anticipamos que será un destino muy importante de inversiones globales y de flujos comerciales en los años que vienen”.
Además, “México es un claro ganador potencial en el nuevo escenario geopolítico y está llamado a jugar un papel clave en la relocalización de cadenas productivas”, abundó el banquero.
En el mismo sentido, Manuel Romo, director general de Citibanamex, dijo estar convencido de que “México tiene por delante una oportunidad histórica”.
Ante el secretario de Hacienda, Rogelio Ramírez de la O, el banquero expresó que “si en algún momento podemos hablar de un ‘Mexico moment’, es justo ahora”.
El anuncio de inversión de Tesla, además de representar un gran acuerdo en términos de proyectos de movilidad, reafirma la confianza en México.
Ahora la pregunta es hasta dónde más puede bajar la cotización del peso mexicano frente al dólar y qué tanto el nivel alcanzado este viernes, de 18 pesos, será respetado por el mercado.