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La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) mantuvo las tasas de interés estables por tercera reunión y dio su señal más clara hasta el momento de que su agresiva campaña de alzas ha terminado al pronosticar una serie de recortes el próximo año.
Los funcionarios decidieron por unanimidad dejar el rango objetivo para la tasa de referencia de los fondos federales entre el 5.25 y el 5.5 por ciento, el más alto desde 2001. Los formuladores de políticas no previeron más aumentos de las tasas de interés en sus proyecciones por primera vez desde marzo de 2021.
Los funcionarios de la Reserva Federal esperan reducir las tasas en 75 puntos básicos el próximo año, un ritmo de recortes más pronunciado que el indicado en las proyecciones de septiembre. Si bien la mediana de las previsiones para la tasa de los fondos federales a finales de 2024 era del 4,6%, las expectativas de los individuos variaron ampliamente.
Ocho funcionarios vieron menos de tres recortes de un cuarto de punto el próximo año, mientras que cinco anticipan más.
Un ajuste en la declaración posterior a la reunión de este miércoles también destacó el cambio de tono, y los funcionarios señalaron que monitorearán una variedad de datos y desarrollos para ver si “cualquier” reafirmación adicional de políticas es apropiada. Esa palabra no estaba presente en la declaración de noviembre del Comité Federal de Mercado Abierto del banco central de Estados Unidos, que fija las políticas.
En otro giro, el comité también reconoció que la inflación “ha disminuido durante el año pasado pero sigue siendo elevada”. Además, la mayoría de los participantes consideran ahora que los riesgos para el crecimiento de los precios están, en términos generales, equilibrados.
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Los rendimientos de los bonos del Tesoro se desplomaron, mientras que el índice S&P 500 subió y el índice del dólar Bloomberg bajó. Los contratos de swaps indicaron una mayor flexibilización en 2024 que antes, mostrando más de 125 puntos básicos de recortes de tipos. Las probabilidades de un recorte de tipos en marzo aumentaron a alrededor del 60 por ciento.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ofrecerá una conferencia de prensa con los periodistas a las 14:30 horas en Washington.
Pronósticos de inflación de Estados Unidos
Las proyecciones actualizadas también mostraron pronósticos de inflación más bajos para este año y el próximo, y ahora se prevé que el indicador de precios preferido de la Reserva Federal, excluyendo alimentos y energía, aumentará un 2.4 por ciento en 2024. Las autoridades redujeron ligeramente su pronóstico de crecimiento económico para el próximo año, manteniendo sin cambios las proyecciones de desempleo.
Las autoridades anticipan nuevas reducciones en la tasa de los fondos federales para terminar 2025 en 3.6 por ciento, según la estimación mediana de 19 funcionarios.
El tan esperado giro de la Fed, luego de aumentos de tasas de 5,25 puntos porcentuales, refleja una marcada desaceleración de las presiones sobre los precios desde mediados de año y un enfriamiento del mercado laboral. El desafío para los funcionarios de la Reserva Federal ahora es decidir cuándo comenzar a recortar las tasas, lo que si se hace demasiado pronto pondría en peligro el regreso de la inflación al objetivo del 2 por ciento de la Fed.
Los funcionarios han prometido mantener las tasas elevadas el tiempo suficiente para garantizar que la inflación regrese al objetivo. Los participantes del mercado no anticipan que eso llevará mucho tiempo, lo que fomenta las apuestas de recortes de tasas ya en marzo.
Los comentarios del gobernador Christopher Waller, uno de los partidarios más explícitos de las medidas del banco central para frenar la inflación, ayudaron a alimentar esa especulación. Dijo en noviembre que el banco central estaría dispuesto a considerar bajar la tasa de política a medida que la inflación baja, algo que, según dijo, podría suceder en tres a cinco meses.