Mercados

IPC apunta a su mejor semestre desde 2012

La recuperación del peso y las expectativas de crecimiento económico impulsaron el apetito de los extranjeros por acciones mexicanas, lo que llevó al mercado a niveles máximos históricos y según analistas podría continuar en el resto del año.
Clara Zepeda
BMV. (El Financiero)

BMV. (El Financiero)

Salvo que ocurra lo inesperado, el mercado accionario mexicano cerrará el primer semestre con un rendimiento de alrededor de ocho por ciento, lo cual representaría su mejor desempeño en un lapso de seis meses desde la segunda mitad de 2012.

Lo anterior se debe principalmente al apetito de inversionistas extranjeros por activos mexicanos, ante la recuperación del peso y la expectativa de una recuperación económica, según analistas.

Mientras que enero y marzo fueron meses de avance para la bolsa mexicana, abril, mayo y lo que va de junio han sido meses de consolidación, en donde el principal índice accionario mexicano IPC ha alcanzado niveles máximos históricos, cercanos a los 50 mil puntos.

Octavio García, analista de la mesa de análisis de Citibanamex Casa de Bolsa, explicó que gran parte del comportamiento del mercado accionario mexicano se explica por los flujos de capital que canalizaron los inversionistas extranjeros.


En los primeros cinco meses del año, los flujos de extranjeros en renta variable nacional acumularon una entrada de tres mil 160 millones de dólares. Detalló que a los extranjeros les pertenece el 32.6 por ciento del valor del mercado bursátil mexicano al cierre de mayo.

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En tanto, para Carlos Ponce, director general de Análisis y Estrategia de Ve por Más, el IPC podría terminar 2017 sobre los 53 mil 200 puntos, al anticipar de manera conservadora un avance de 7.0 por ciento en Ebitda y un múltiplo FV/Ebitda de 10 veces (actual en 9.8 veces y un máximo de tres años en 11 veces).

El especialista explicó que, en el balance fundamental, el mercado accionario mexicano tiene buenos argumentos para tener un mejor comportamiento en lo que resta del año, tales como que después de cuatro años se han revisado las expectativas de crecimiento mexicano al alza.

Además, los reportes financieros de las emisoras fueron muy buenos en el primer trimestre y se espera que continúen dando buenos datos.

Para Alejandra Marcos, directora de Investigación y Análisis de Mercados de Intercam Casa de Bolsa, las utilidades de las empresas tendrían que ser sustancialmente mejores a las estimadas para que sea sostenible la trayectoria de alza en los mercados accionarios, cuya temporada comenzará en julio.

No obstante, Ponce destacó que los mercados financieros están esperando información para continuar con su toma de decisiones.

“Lo que sí puedo decir es que con base a lo fundamental, el mercado accionario mexicano es una buena opción para seguir invertido (…) toda vez que el verano, aunque baja un poco la operatividad, ésta dependerá de la agenda de noticias que le afecten a la toma de decisiones de los participantes”, dijo.

Al medirlo en dólares, el IPC también tuvo un desempeño muy positivo en la primera mitad del año. De acuerdo con datos de Bloomberg, el índice ha ganado 25 por ciento en lo que va de 2017, su mejor rendimiento desde la segunda mitad de 2010.


…Y PODRÍA CONTINUAR EN EL SEGUNDO SEMESTRE

Si usted se dirige al sur del muro fronterizo que planea construir Donald Trump, encontrará un montón de empresas que están comenzando a cumplir las expectativas de ganancias por primera vez desde 2010.

La brecha cada vez más pequeña entre los pronósticos de los analistas y las ganancias reales insinúa que se podría estar preparando una nueva ola de alzas de las acciones en México, que han estado rezagadas respecto de otros mercados emergentes en medio de preocupaciones de que las políticas del presidente de Estados Unidos perturben el comercio y la economía del país.

Las acciones mexicanas se estancaron en el segundo trimestre debido al temor de que Trump cumpliría sus amenazas de anular el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) y construir una barrera contra los inmigrantes en la frontera.

Dado que esos planes están paralizados y es difícil prever un resultado, el crecimiento de las ganancias podría ser el avance que buscan los inversores. Credit Suisse Group anticipa que el ambiente de ganancias mejore en el segundo semestre, según afirmó en mayo.

“Se acumuló mucho sentimiento negativo en México a fines del año pasado y comienzos de este año dada la incertidumbre generada por la llegada de Trump”, dijo Rafael de la Fuente, economista jefe para América Latina de UBS en Nueva York. Desde entonces, “los fundamentos de México han mejorado. Hemos eliminado parte del foco negativo que se colocó en México”.

El primer trimestre completo transcurrido desde las elecciones en Estados Unidos mostró que las empresas mexicanas están aguantando los riesgos políticos, una aceleración de la inflación y una caída de la confianza del consumidor, mientras que un fortalecimiento del peso ayudó a elevar los ingresos.

Una mejoría en las perspectivas de ganancias ha vuelto más baratas las acciones mexicanas. El índice de referencia S&P/BMV IPC se negocia en menos de 17 veces las ganancias proyectadas de sus miembros, por debajo de su promedio de cinco años de 17.8 y un múltiplo de 20 hace dos años. El índice ha subido un 1.1 por ciento desde el 31 de marzo.

Ayer, Carlos Sequeira, analista del banco BTG Pactual, cambió su recomendación sobre las acciones en México al equivalente a compra, tras citar un resultado positivo en las elecciones estatales y una mayor confianza en que la restructura del TLCAN podrían ser constructivas para el país.