Economía

Derivados prefieren protegerse fuera del mercado

Debido a que en el segmento Over the Counter los montos de operaciones promedio es cercano a un billón de pesos diarios, las coberturas en derivados han optado por éste en lugar del MexDer.
Clara Zepeda
10 noviembre 2015 22:50 Última actualización 11 noviembre 2015 5:5
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El monto de operaciones OTC promedio diario es de alrededor de un billón 319 mil 359 millones de pesos. (Bloomberg)

El gran volumen de las coberturas en derivados en México está en el segmento Over The Counter (OTC), es decir el mercado extra bursátil, donde los grandes jugadores son los bancos y los grandes corporativos, más que en los productos listados oficiales en el MexDer.

El asunto es que los bancos promocionan los productos que les deja más dinero, como los OTC, donde las instituciones financieras ganan un diferencial, en tanto que el MexDer es un producto que genera una comisión transparente y razonable por cada operación.

Actualmente el monto de operaciones OTC promedio diario es de alrededor de un billón 319 mil 359 millones de pesos, que equivale a 7.9 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), por lo que dicho monto se considera como el nivel de exposición del riesgo, de acuerdo con las autoridades financieras.


“A pesar de los esfuerzos que se han hecho, para que el mercado de derivados listado en México (MexDer) tenga éxito faltan muchos elementos. Adicionalmente se tiene un gran competidor que es el Chicago Mercantile Exchange (CME). Algunos productos que son muy atractivos cotizan allá y no acá, en México, pero eso es por toda la madurez, la liquidez y los muchísimos participantes a nivel mundial”, reconoció Luis Alarcón Irigoyen, director general de DerFin, empresa especializada en derivados con operaciones en México y en mercados internacionales.

Alarcón Irigoyen opinó que el MexDer requiere cambios estructurales, como la apertura de cuentas, que en el CME, por ejemplo es de 15 minutos, mientras que en el Mexder es de tres días.

Además indicó que en México se ve al cliente de derivados como un riesgo, al realizarle un estudio de crédito, en lugar de que deposite un margen y con ello pueda operar las veces su capacidad, con el dinero depositado.

Alarcón irigoyen añadió que algo muy importante es que se tenga más ahorro en el país para que las personas físicas, o el comercio, puedan cubrir sus riesgos de tipo de cambio o tasa de interés con instrumentos derivados, y que las pequeñas y medianas empresas encuentren productos más flexibles para su administración de riesgos.

Reconoció que actualmente la volatilidad cambiaria ha provocado sobresaltos en las empresas, que anteriormente estaban acostumbradas a que el peso tenía una relativa estabilidad y que en el último año han vivido varias complicaciones por no proteger sus operaciones. “El crecimiento puede venir de ahí”, dijo.

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