menu-trigger
ESCRIBE LA BÚSQUEDA Y PRESIONA ENTER

2021, cambio de paradigma en los inversores. Parte I

COMPARTIR

···
menu-trigger

2021, cambio de paradigma en los inversores. Parte I

17/02/2021
Actualización 17/02/2021 - 4:04
columnista
Roberto A. Ruarte
Fundador Ruarte´s Reports. CIO Dolphin Fund

El año 2021 empieza como terminó el 2020, luego de una pandemia mundial que puso en jaque a la economía, los inversores en Wall Street desde el 23 de marzo del 2020 se han volcado masivamente a apostar por Wall Street; los tres índices más importantes, el Dow Jones, el S&P 500 y el líder de la recuperación el Nasdaq100 (sector tecnológico) están en nuevos máximos históricos pre-pandemia.

El mercado bursátil en el medio sorteó numerosas malas noticias, primera y segunda ola de contagios COVID-19, unas elecciones que se polemizaron por las acusaciones de fraude de Trump, los trágicos sucesos en el capitolio, conflictos comerciales con China entre otros motivos.

Eso nos lleva a preguntarnos ¿Estamos en una burbuja en Wall Street? ¿La liquidez infinita que están ofreciendo los 5 bancos centrales más importantes del mundo, liderados por la FED, podrá sostener el crecimiento bursátil a mayores récords históricos a pesar de que la economía todavía no puede estar en muchos rubros a niveles pre-covid?

Nosotros creemos que el 2021 asistiremos a un cambio de paradigma.

1) Consideramos que Wall Street marcará un pico o techo muy importante y mostrará un mercado bajista hacia el 2022/2023 y una década de rendimientos modestos.

2) Creemos que la histórica subvaluación de los commodities contra la bolsa de EU debe ajustarse a partir de este año y durar toda la década, con commodities subiendo entre 8 y 10 veces Wall Street.

3) Los países emergentes linkeados a commodities podrían resultar beneficiados de esto para recuperar niveles 2008/2011.

4) Creemos que desde el 2021, será una década perdida para Wall Street, y de esplendor de los commodities como fuera la década del 70 en la centuria anterior y los primeros 10 años de la centuria actual.

5) Se entiende por commodities a las materias primas, energía, alimentos, metales básicos, metales preciosos, ganado en pie y los índices más famosos son el GSCI Goldman Sachs Commodity index, el CRB de Reuters, y el BCOM de Bloomberg.

Los mercados son cíclicos y ciclotímicos no lineales

Aquella persona que extrapole linealmente los mercados financieros comete un error, los ciclos existen, y debamos saber que el mercado bursátil no está exento de ello, la característica es que la parte buena del ciclo dura mucho tiempo y la mala dura poco aunque la caída de precios suele ser severa.

Al mercado bursátil le puede tomar el 10 -15 por ciento del tiempo, borrar las ganancias del 80-85 por ciento de la parte buena del ciclo.

Además, los mercados son ciclotímicos lo que hace que las burbujas sean imperceptibles para los muchos participantes. La afirmación que más se escucha siempre cuando uno está dentro de una burbuja es esta vez es distinto.

Como no apostar por Wall Street con el Dow en 31,000 puntos si la tasa no existe y la FED apuntala al mercado bursátil con su “balance sheet”, y el Tesoro con paquetes de trillones de dólares en estímulo.

Yo le preguntaría a usted ¿con tasas en 13 por ciento en 1982 y con un Dow en 700 puntos, hubiera pensado invertir en Wall Street?

La respuesta es negativa, ese fue el piso de un período nefasto de EU con stangflation donde los favoritos eran los commodities, y las tasas estaban por las nubes y el Dow por los pisos.

Luego que las tasas fueron cayendo de 13 por ciento a 0 por ciento en casi 30 años y el Dow pasó de 700 a 32000, ¿ahora sí es seguro invertir en Wall Street ,y seguirán olvidados los commodities que en los últimos 8 años pasaron de niveles de 10000 a 2000 tomando en cuenta el GSCI total return?

Nosotros creemos que que los que piensen distinto podrán tener varios años de cuantiosas y sorpresivas ganancias, y los que continúen con el actual paradigma podrían sufrir lo opuesto: importantes pérdidas.

2021, año centurial Fibonaccci

La magia de los números de dioses griegos, los Fibonacci harán un cambio de paradigma.

Fibonacci, surge en el mismo momento de la edad media que Leonardo Da Pisa escribiera el Liber Abaci, e introdujera los números arábigos que hoy usamos.

El desarrolla la secuencia de Fibonacci en donde pone de modelo la reproducción de los conejos, siendo la serie aquella que cada número es igual a la suma de los dos anteriores así quedaría 0,1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233 y así sucesivamente al infinito.

Si uno divide el numero posterior por el anterior luego del 5 tiende al número PHI griego 1.618, que es el número de los dioses que a su semejanza fuera realizado el Partenón. Los que quieran investigar sobre como se encuentra Fibonacci y el número de los dioses griegos o número áureo. existe mucho material al respecto.

Los analistas de mercados, y fundamentalmente los que aplican Elliott Wave como es nuestro caso, aplicamos la secuencia de Fibonacci, para definir que el mercado es cíclico, que la parte buena del ciclo va completando, 5 ondas principales, 21 ondas intermedias, y 89 ondas menores, y la parte mala del ciclo, 3 ondas principales, 13 intermedias, y 55 menores. Es decir, el ciclo completo está en armonía con la secuencia 3 de caída y 5 de alza son 8, 13 de baja y 21 de alza son 55 y 89, 144 ondas (ver Elliott Wave Principle).

Porque decimos que es el año centurial Fibonacci

Porque el 2021 está conectado con los grandes cambios de humores de Wall Street en la historia, ya sea de malo a bueno, o de bueno a malo.

En el 2021 tenemos 3 años, del pico y piso del Dow del 2018, 5 años del piso del 2016, 13 años del piso del Nasdaq del 2008, 21 años del techo del Dow y del Nasdaq del primer trimestre del 2000, 34 años años del crash de 1987, 55 años del techo de 1966 que el mercado lateralizó por 16 años, 1966/1982 (con caídas importantes ajustadas por inflación de la bolsa), y 89 años del recomienzo de todo, el piso de la gran caída de 1929 a 1932 esto es un espiral regresivo de Fibonacci.

Si nos paramos desde la aprobación de la Constitución de Estados Unidos en 1788, a los 144 años tuvimos el piso de 1932, el piso del mercado más importante centuria pasada, y el próximo número 233 de la Constitución de EU fue 2021, no resulta extraño que a los 233 años se haya violado esa Constitución con los flagrantes hechos del Capitolio.

Si nos paramos en 1932, a los 34 años tuvimos el techo de 1966, a los 55 el crash de 1987 cambio de humor, y 89 años es 2021. Es por eso que es el año centurial Fibonaccci y esta concentración puede sugerir un cambio de paradigma, como ha ocurrido en todos los Fibonacci anteriores. CONTINUARÁ.

Las expresiones aquí vertidas son responsabilidad de quien firma esta columna de opinión y no necesariamente reflejan la postura editorial de El Financiero.