Morgan Stanley tiene una recomendación para ti: Llegó la hora de vender tus dólares
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Morgan Stanley tiene una recomendación para ti: Llegó la hora de vender tus dólares

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Morgan Stanley tiene una recomendación para ti: Llegó la hora de vender tus dólares

bulletMorgan Stanley consideró que el fortalecimiento de la moneda alcanzó su pico, por lo que empezará un proceso de debilitamiento, impulsado por la caída de los precios del petróleo.

Bloomberg Por Ruth Carson
16/11/2018
Actualización 16/11/2018 - 9:50
La firma considera que un dólar débil aumentará el atractivo de los mercados emergentes
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Se terminó la racha alcista del dólar y ha llegado el momento de empezar a vender la moneda estadounidense, recomendó la firma Morgan Stanley.

“Creemos que el dólar estadounidense alcanzó su pico alrededor de los niveles actuales”, escribió en una nota Hans Redeker, director global de estrategia cambiaria de Morgan Stanley.

“El dólar podría debilitarse a medida que se amplíen los diferenciales de crédito, caigan los precios de las acciones y también comiencen a bajar los rendimientos de los bonos soberanos ante la presión desinflacionaria y la caída de los precios del petróleo”, advirtió en el texto.

El crecimiento de las tensiones comerciales, el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EU y la solidez de la economía de la Unión Americana han alimentado la demanda de los inversores por la moneda de reserva más grande del mundo.

El Bloomberg Dollar Spot Index avanzó 8 por ciento desde mediados de abril, alentado por fondos de cobertura alcistas que recientemente elevaron sus posiciones largas netas sobre la moneda a la cantidad más alta desde enero de 2017.

Sin embargo, Morgan Stanley cree que los recientes flujos extranjeros a los activos estadounidenses han sido de corto plazo y resultan propensos a una reversión, otra señal de que el dólar podría empezar a debilitarse.

“En vez de una fuerte inversión extranjera directa entrante u otros flujos de largo plazo, observamos evidencias de que la afluencia hacia EU se ha destinado a fondos del mercado monetario y están motivados por el carry trade”, dijo Redeker.

Morgan Stanley se sumó a un grupo cada vez mayor de bancos que cree que la moneda estadounidense está perdiendo fuerza.

El equipo de estrategia cambiaria de Goldman Sachs expresó que el dólar está acercándose a su pico, lo cual debería aliviar la presión sobre monedas como el yuan, mientras que Crédit Agricole proyectó un debilitamiento del dólar luego de que los demócratas se hicieron con el control de la Cámara de Representantes tras las elecciones intermedias en EU.

Otros factores que 'echan leña al fuego' serán la desaceleración de la economía estadounidense, la caída de los precios del petróleo, una estabilización de la moneda china y una menor liquidez en los mercados estadounidenses, explicó Redeker.

Esto significa que los activos de mercados emergentes, que fueron golpeados con fuerza por el alza en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la fuerza del dólar, ahora parecen estar encaminados a fortalecerse, de acuerdo con el directivo.

El abaratamiento del petróleo y la estabilización de los materiales de construcción, entre ellos el mineral de hierro y el cobre, podrían presagiar un avance de los mercados emergentes, agregó el representante de Morgan Stanley.

“Anticipamos que la desaceleración del crecimiento de Estados Unidos beneficie a países que dependen de financiamiento denominado en dólares o bien son vulnerables a un encarecimiento de la financiación global”, apuntó.