Un nuevo fideicomiso de inversión en bienes raíces y una constructora de viviendas están tratando de desafiar la caída en las ventas de acciones de México con salidas a bolsa que duplicarían el número de ofertas públicas iniciales este año.
Fibra Plus busca captar entre 2 mil 100 millones de pesos y 2 mil 900 millones de pesos (entre 106 millones y 146 millones de dólares) en la Bolsa Mexicana de Valores en octubre o noviembre, dijo el director Gustavo Tomé en una entrevista el martes.
Vinte Viviendas Integrales, una constructora mexicana, también anunció esta semana planes para una oferta pública inicial el 28 de septiembre.
"Nuestra estrategia es centrarnos únicamente en lugares que no están suficientemente cubiertos por el mercado, donde hay una demanda existente y, por lo tanto, una ventana de oportunidad ", dijo Tomé en una entrevista en la Ciudad de México. La compañía busca ofrecer "retornos de doble dígitos a los inversionistas".
Sólo dos empresas han salido a bolsa este año en México, en comparación con cinco durante el mismo periodo de 2015. Y aunque los fideicomisos de inversión en bienes raíces (Fibras) fueron considerados alguna vez los consentidos del mercado, sus resultados no han sido tan estelares recientemente después de verse afectados por la desaceleración económica de México.
La caída en los precios del petróleo también ha tenido un efecto adverso en las esperanzas de los inversionistas de que los yacimientos petrolíferos de México atraigan a empresas privadas y contribuyan a un auge de la propiedad comercial.
A pesar de ello, tuvieron un mejor desempeño que el mercado en general durante la caída del mes pasado. Un índice de 10 Fibras, que subió a más del doble en los dos años transcurridos desde la primera venta de acciones de una Fibra en marzo de 2011, ha bajado 0.8 por ciento en el último mes, en comparación con la caída del 1.9 por ciento del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC).
"Es una situación relativamente complicada debido a la volatilidad del mercado", dijo Armando Rodríguez, analista de Punto Casa de Bolsa, que será el agente estructurante de la oferta de Fibra Plus. "No hemos visto a una Fibra empezar a cotizar en la bolsa en más de un año".
La emisión planeada de Fibra Plus "es relativamente pequeña en comparación con las de otras Fibras que cotizan en bolsa", lo cual reduce el riesgo de no recaudar los fondos previstos, agregó.
Fibra Plus utilizará los fondos para desarrollar cinco propiedades comerciales y cuatro complejos de oficinas en siete estados del centro, oeste y sur de México, dijo Tomé.
Nemesis Capital, una empresa dedicada al desarrollo de propiedades comerciales, industriales, residenciales y turísticas también dirigida por Tomé, contribuyó con el terreno para los nueve proyectos que serán construidos, y Fibra Plus desarrollará las propiedades, en una apuesta a que esta estrategia le permitirá lograr mayores márgenes.
Fibra Plus calcula que su cartera de propiedades ofrecerá una tasa interna de rentabilidad de la inversión apalancada del 23 por ciento, y una tasa interna de rentabilidad no apalancada del 18 por ciento.
"La caída del desempleo y el aumento en los préstamos bancarios de México, que han impulsado la capacidad de gasto de las familias, sustentarán el crecimiento del negocio", dijo Tomé.
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