América Móvil (Amóvil) podría vender su participación en la holandesa KPN, la cual está valorada en mil 900 millones de dólares, para financiar la reciente adquisición y aumento de capital en Telekom Austria, de acuerdo con analistas financieros.
La empresa de Carlos Slim anunció recientemente que desincorporará y venderá parte de sus activos en México para evitar las regulaciones asimétricas. Se estima que el valor de estos activos es de alrededor de 9 mil millones de dólares.
Sin embargo, para Valeria Romo, analista de Monex, buena parte de los ingresos obtenidos por la venta se usarían en el lanzamiento de servicios de televisión en México y para compensar las pérdidas en ingresos por la escisión de activos.
En total, Amóvil podría gastar 2 mil 900 millones en la oferta pública y el aumento de capital en Telekom Austria. Aunque este monto equivale a sólo 4 por ciento de la capitalización de mercado de Amóvil, podría consumir el 60 por ciento de los estimados de flujo de efectivo de la operadora mexicana para 2014, de acuerdo con analistas de Banamex.
"Si todo sigue igual, la transacción debería aumentar el apalancamiento de América Móvil a 1.8 veces contra las 1.7 veces que tiene actualmente, considerando ya la contribución del balance financiero y del EBITDA de Telekom Austria", comentó Lucio Aldworth, de Accival Banamex.
"Creemos que América Móvil podría intentar financiar esta adquisición y aumento de capital con una posible venta de su participación de 27.5 por ciento en KPN, la cual se valúa en mil 900 millones de dólares, después de un fallido intento de comprar las participaciones de los accionistas minoritarios a finales de 2013", apuntó.
Al respecto, Manuel Jiménez de Banorte-Ixe, dijo que la posibilidad de vender su participación en KPN es una opción para América Móvil, aunque consideró que la firma seguirá intentando expandirse en Europa. La analista de Monex indicó que si bien las inversiones de Amóvil en Europa han diversificado sus ingresos, las firmas en las que ha invertido no han tenido resultados positivos en los últimos años.
SACA LA CARTERA
Aún con la venta de su participación en KPN, Amóvil tendría que gastar de su caja mil millones de dólares para ampliar su posesión en Telekom Austria.
Aumento de participación en Telekom Austria (26.6%) -1,000
Si compra acciones restantes de la misma oferta -960
Si participa en aumento de capital de Telekom Austria -1,000
Subtotal 2,960
Si intentara vender participación en KPM (27.5%) +1,900
Desembolso total -1,060
Datos en millones de dólares. Estimados.
Fuente: Casas de Bolsa y Bancos
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