CIUDAD DE MÉXICO.- Las prácticas de liquidez de corporativos en México no son tan fuertes como la norma global, por lo que en momentos de elevado estrés macroeconómico, tendrían importantes necesidades de efectivo.
De acuerdo con la calificadora de riesgo crediticio, Moody's Investors Service, si se registrara una crisis en unos dos o seis meses, las empresas mexicanas estarían en una mejor posición a la que tenían en el 2008, año de la quiebra de Lehman Brothers, pero "todavía dejan mucho que desear, ya que las empresas no están previendo vulnerabilidades de liquidez.
Nymia Almeida, senior Credit Officer de Moody's, sostuvo que en general el riesgo de liquidez en México es medio bajo para los próximos meses, pero las empresas no han mejorado o fortalecido sus fuentes de efectivo disponibles.
La mayor parte de las 24 empresas mexicanas que se examinaron tienen medio o bajo riesgo de liquidez, lo que indica que son capaces de cubrir la deuda a corto plazo, los vencimientos actuales de deuda, los gastos de explotación a largo plazo y los gastos de capital regulares hasta el final de 2016, con el efectivo en caja, flujo de caja libre y disponibles facilidades bancarias comprometidas.
Sin embargo, un cuarto de este total (seis empresas) sí estarían con la dificultad de liquidez ante perturbaciones de los mercados de crédito, las políticas financieras informales, la economía mundial frágil, la volatilidad cambiaria y el creciente riesgo de aumento de las tasas de interés "todas implican riesgos visibles para las empresas mexicanas hacia el 2016", explica la especialista.
"A pesar del impresionante aumento en los últimos años, la falta de líneas de crédito comprometidas aún representa una deficiencia clave entre las empresas mexicanas".
Almeida recomienda que para ir resolviendo problemas de liquidez sería óptimo que las empresas empujen los plazos de deuda a plazos mayores, con la finalidad de que les de tiempo para planear una estrategia y no "te agarren con los dedos en la puerta".
Tener líneas de crédito, que sean líneas de tranquilidad, ya pactadas para cuando se requieran y no hay nada mejor que tener efectivo en caja.
En el marco de la presentación del estudio: "Liquidez corporativa en México", Nymia Almeida advierte que Petróleos Mexicanos (Pemex) y América Móvil en conjunto representan el 69 por ciento del total de 22.3 millones de dólares de vencimientos en el 2016. Sin embargo, advierte que en el caso de Pemex, como última opción contaría con el apoyo del gobierno federal, en caso de un riesgo de liquidez.
Las empresas mexicanas tienen bajo riesgo de exposición a la deuda en moneda extranjera, pero sólo cuatro de las 24 empresas que se estudiaron --Grupo Bimbo, Grupo Elektra, Grupo Posadas y Sigma Alimentos--, tienen alta exposición neta en moneda extranjera de las coberturas de divisas, pero todas estas empresas tienen condiciones que compensan gran parte de su riesgo cambiario.