El mensaje del 18 de diciembre de la Reserva Federal y otros dos organismos del gobierno parecía bastante inocuo. "Recordaba" a las instituciones financieras las "orientaciones normativas existentes sobre las prácticas prudentes de gestión del riesgo en materia de préstamos para propiedades comerciales".
Pero, no se confundan, el comunicado conjunto de la Fed, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y la Superintendencia de Entidades Financieras envió una importante advertencia a los bancos de todo Estados Unidos respecto a que los reguladores federales estaban en alerta máxima por la laxitud de las normas sobre préstamos y las concentraciones poco prudentes de préstamos fomentadas por un mercado inmobiliario que se está recalentando en ciudades de Boston a Dallas y Seattle.
Si resulta efectiva, la táctica también podría dar más margen a autoridades que se inclinan por disponer aumentos graduales de las tasas de interés luego del primer incremento de la Fed en casi una década el 16 de diciembre. Al contener las posibles burbujas, la aplicación de la normativa podría evitar que los funcionarios tuvieran que elevar las tasas rápidamente y permitiría que la economía acumulara suficiente impulso para hacer subir la inflación a la meta de 2 por ciento de la Fed.
"Están pecando por exceso de estímulo, de modo que siempre existen riesgos para la estabilidad financiera", dijo Ángel Ubide, miembro sénior del Instituto Peterson de Economía Internacional de Washington.
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