CIUDAD DE MÉXICO.- En el XV aniversario del máximo histórico alcanzado por el Nasdaq en 5 mil 48.62 puntos, el indicador tecnológico nuevamente ronda los 5 mil puntos en medio del 'boom' de firmas principalmente de Internet, que han alcanzado valuaciones de más de mil millones de dólares antes de salir a bolsa, aprovechando el efectivo disponible en el mercado del financiamiento privado.
"El escenario es diferente al de hace 15 años, con la burbuja de las punto com, empezando por una diferencia en las valuaciones", afirmó Adolfo Lázaro, director gerente de Bulltick Capital Markets en Miami.
En entrevista con El Financiero, el especialista detalló que el Nasdaq está en una razón precio/utilidad de 17 veces cuando en el año 2000 eran más de 100 veces.
"Además las grandes compañías tecnológicas ahora están bien provisionadas en términos de efectivo, entre las start-ups ha habido un cambio en sus vías de acceso a financiamiento aprovechando el abundante efectivo en el capital privado", mencionó.
Otra diferencia son las tasas de interés. "A principios del 2000 mi estimación sobre la rentabilidad esperada en acciones fue de 2 por ciento por año menos que el retorno esperado para los bonos. Hoy mi estimado es que las acciones sobrepasarán el desempeño de los bonos en 4 por ciento por año, particularmente por las bajas tasas que prevalecen al día de hoy y los precios de las acciones no son tan altos en relación a las utilidades como lo fue hace 15 años", explicó Jay R. Ritter, profesor de finanzas de la Universidad de Florida.
Un total de 38 compañías tecnológicas entraron al club del 'billion dollar' el año pasado, incluyendo 25 reportadas en Estados Unidos, de acuerdo con la firma de análisis CB Insights.
APETITO DE INVERSIONISTAS
Con los fondos de cobertura, fondos mutuos e inversionistas tecnológicos asiáticos vueltos hacia las compañías tecnológicas estadounidenses durante el 2014, las 588 empresas en el canal han levantado 64 mil 270 millones de dólares a través de más de 2 mil 700 acuerdos de financiamiento, el 38.4 por ciento del financiamiento que se vio en el año previo.
"En el 2000, el público en general estaba invirtiendo en compañías públicas. Estas podrían haber sido compañías horribles pero siendo públicas significaba que los inversionistas tenían liquidez para vender sus acciones" expuso el inversionista multimillonario Mark Cuban en su Blog Maverick.
Explicó que la burbuja ahora proviene de inversionistas privados que están invirtiendo en pequeñas empresas tecnológicas y de aplicaciones.
Esto, debido al efectivo disponible entre las grandes firmas del sector y entre la comunidad de fondos de capital privado, en particular fondos Ventura, la actividad de fusiones y adquisiciones también muestra dinamismo.
Una encuesta de EY contabilizó un total de 3 mil 512 acuerdos de fusiones y adquisiciones en el sector durante el 2014 con un valor total de 237 mil 600 millones de dólares, el más alto desde el 2000 y percibe un "robusto" panorama para este 2015 con más acuerdos por venir en segmentos "hot" como tecnologías móviles, seguridad y cómputo en la nube.
Parte de esta euforia se sembró del éxito de gigantes como Apple que rompió récord en utilidades en el trimestre pasado, o el grupo chino Alibaba que levantó la histórica cifra de 25 mil millones de dólares en su oferta pública inicial.
Ayer el índice tecnológico Nasdaq se ubicó en las 4 mil 942.4 unidades, con lo que acumuló un rendimiento de 290 por ciento desde marzo de 2009