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El colapso en las monedas de América Latina limita la capacidad de los formuladores de política de proporcionar un estímulo monetario a los riesgos que estaban mal incluso antes del brote del nuevo coronavirus.
El real de Brasil, la moneda de peor rendimiento del mundo este año, extendió su liquidación y cayó a nuevos mínimos luego de que los precios del petróleo se desplomaron más del 20 por ciento el lunes. El peso colombiano fue la divisa con la mayor caída en el mundo, seguida del peso mexicano, que sufrió su mayor caída desde la elección del presidente de EU, Donald Trump.
"Se necesita un banco central valiente para reducir las tasas de interés ante una venta de divisas tan severa", dijo Neil Shearing, economista en jefe de Capital Economics. "Los bancos centrales en América Latina se han estado preparando para otra ronda de recortes de tasas, pero los desarrollos en las últimas 24 horas cambian eso. Creo que la mayoría ahora se mantendrá en pausa", dijo.
En Brasil, operadores redujeron las apuestas sobre más recortes de tasas de interés en los próximos meses después de que el director del banco central, Bruno Serra, dijera que la situación actual exigía "precaución" en la dirección de la política monetaria. Apenas la semana pasada, el banco señaló que un crecimiento más débil era una preocupación más grande que una inflación más rápida, reabriendo la puerta a más recortes de tasas de interés a medida que la epidemia del coronavirus afecta las exportaciones y la demanda interna. Los operadores ahora pronostican solo un recorte adicional de un cuarto de punto porcentual este año.
En México, los operadores también redujeron las apuestas sobre recortes de tasas el lunes después de la venta masiva del peso y un repunte en la tasa de inflación en febrero. Analistas desde Credit Suisse hasta Banco Base dicen que es probable que Banxico intervenga pronto para defender la divisa.