Las ventas y rentabilidad de las compañías de comercio minorista en México se podrían ver afectadas por la desaceleración económica que en el país provoque la eventual cancelación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte, informó Fitch Ratings.
La calificadora de crédito, expresó que a pesar de estas expectativas el escenario seria manejable para las compañías de comercio minorista porque si bien están expuestas a la volatilidad del tipo de cambio del peso frente al dólar, esto se compensa en distintos niveles por las ventas en dólares e instrumentos de cobertura que tienen.
Las empresas que, por medio de incremento en precios, son capaces de trasladar al cliente final los costos mayores, derivados de la depreciación del peso frente al dólar, están mejor posicionadas para enfrentar un potencial impacto negativo en sus perfiles crediticios. No obstante, precios más elevados podrían afectar también el volumen de ventas.
"Históricamente, el índice de morosidad de las compañías minoristas se ha incrementado durante períodos económicos desfavorables y de caída en el consumo. Sin embargo, Fitch no prevé un impacto material en el perfil crediticio de estas compañías mexicanas, puesto que muestran actualmente niveles bajos de cartera vencida", explicó.
A diciembre de 2016, las empresas calificadas por encima de BB− en escala internacional, como El Puerto de Liverpool S.A. de C.V. y Grupo Elektra S.A.B. de C.V., presentaron un índice promedio de morosidad de 3.3 por ciento, por lo que el deterioro de la calidad crediticia de su portafolio de créditos podría ser manejable. Grupo Famsa (calificado por Fitch en 'B−' con Perspectiva Estable en escala internacional) es el más vulnerable de los minoristas mexicanos calificados por la agencia.
A diciembre de 2016, la compañía presentó un índice a nivel consolidado de 11.2 por ciento de préstamos vencidos mayores a 90 días, por lo que un deterioro potencial en su portafolio crediticio podría afectar de forma negativa su rentabilidad y generación de flujo de caja.
En general, Fitch espera que el sector minorista en Latinoamérica sea estable durante 2017, derivado de crecimientos de un dígito en los ingresos y rentabilidad relativamente estable.
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