“Petrolizar” el gasto
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“Petrolizar” el gasto

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“Petrolizar” el gasto

23/10/2013

 
El financiamiento del gasto público sigue “petrolizado” pese a la caída en la producción petrolera, lo que advierte del riesgo de que en los próximos años México pase de ser exportador a importador de crudo.
 
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El Ejecutivo federal propuso un precio promedio anual del petróleo para 2014 de 81 dólares por barril, pero la Cámara de Diputados decidió elevarlo a 85 dólares y así fue aprobado en la Ley de Ingresos de la Federación.
 
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Con ese ajuste se esperan captar 45 mil millones de pesos más respecto a la iniciativa original. Los ingresos petroleros representarán 28 por ciento de los recursos públicos disponibles para el año entrante.
 
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Tal dependencia aumenta la vulnerabilidad del financiamiento del gasto y no evita recortes al presupuesto ante caídas abruptas en el precio del hidrocarburo.
 
 
Criterios políticos
 
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Si bien la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria establece una fórmula para que el precio se determine bajo criterios técnicos y no políticos, los legisladores pasaron por alto el comportamiento altamente volátil del petróleo en este año y las perspectivas del mercado de futuros.
 
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La cotización de la mezcla mexicana de exportación cerró ayer en 93 dólares por barril, su menor nivel en 11 meses.
 
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Además, en la última semana se redujo 1.5 por ciento, lo que representó su sexto descenso semanal al hilo.
 
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Del 6 de septiembre al 22 de octubre, el precio del barril de petróleo mexicano de exportación disminuyó 11 por ciento.
 
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El comportamiento de la cotización de la mezcla mexicana en las últimas seis semanas deja ver que no hay certidumbre sobre el cálculo de los ingresos petroleros para 2014.
 
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Producción cae 25%
 
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Las plataformas de producción y exportación de petróleo crudo para el año entrante se estimaron en 2.65 y 1.31 millones de barriles diarios en promedio, respectivamente.
 
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De cumplirse esas proyecciones, serían los volúmenes más altos desde 2008 y 2011, en cada caso.
 
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Pero de acuerdo con información de Pemex, de enero a agosto del presente año la producción de petróleo crudo fue de 2.52 millones de barriles al día en promedio.
 
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Es, para ese periodo, el menor volumen de extracción desde 1990.
 
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Si se toma en cuenta que en todo 2004 se produjeron 3.38 millones de barriles, la extracción petrolera del país ha disminuido en una cuarta parte en nueve años.
 
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Exportación, en mínimos
 
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Las exportaciones de enero a agosto de 2013 fueron de 1.17 millones de barriles de petróleo en promedio diario.
 
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Es, también para ese periodo de ocho meses, el menor volumen desde que hay cifras disponibles a partir de 1990.
 
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El valor de las exportaciones de Pemex fue de 28 mil 687 millones de dólares, 7.8 por ciento menor respecto de enero-agosto de 2012.
 
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De enero a agosto de 2013, el precio promedio de exportación del petróleo crudo fue de 100.8 dólares por barril, menor a 103.8 de un año antes.
 
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En lo que va del año, la cotización promedio del barril de la mezcla mexicana es de 100.4 dólares y se ubica 16.7 por ciento por arriba del nivel previsto en la Ley de Ingresos para 2013.
 
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Aun así, la tendencia reciente –de principios de septiembre para acá- del precio de la mezcla mexicana es declinante, en línea con el comportamiento observado por el crudo tipo WTI en el mercado de futuros.
 
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Sobreestimación del precio
 
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La evidencia señala que los errores que derivan de una sobreestimación del precio de la mezcla mexicana ocasionan ajustes más costosos que los que resultan de una subestimación.
 
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Para efectos de la elaboración del presupuesto, es mejor asumir una cotización menor o igual a la expectativa del mercado, pero no mayor.
 
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No se trata de “apostar” si 81 u 85 dólares por barril estarán más cerca del precio que en realidad se observará en 2014.
 
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Más bien, hay que preocuparse por el hecho de que el próximo año el financiamiento del gasto público seguirá “petrolizado”.
 
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Al igual que hace 20 o 30 años, el petróleo representará para el gobierno federal prácticamente uno de cada tres pesos de sus ingresos.
 
 
Twitter: @VictorPiz
 
 

Las expresiones aquí vertidas son responsabilidad de quien firma esta columna de opinión y no necesariamente reflejan la postura editorial de El Financiero.