¿Qué se espera para la economía mexicana?
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¿Qué se espera para la economía mexicana?

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¿Qué se espera para la economía mexicana?

El consumo se espera crezca desde este trimestre, y el siguiente año podría impulsar al crecimiento económico de manera significativa.

Opinión MTY Entorno Macro-económico Gabriela Siller Pagaza
05/07/2018
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Gabriela Siller Pagaza.Fuente: Cortesía

El consumo en México representa aproximadamente 66 por ciento del PIB y está determinado por la confianza que tenemos los consumidores sobre la situación económica (actual y futura), la expectativa de ingresos, la tasa de interés y la disponibilidad de crédito, entre otros factores.

Con la arrolladora victoria de López Obrador en las elecciones se puede dar un efecto “euforia”, en el cual las personas se sienten tan contentas y confiadas sobre el futuro de México que pueden decidir consumir más. La expectativa de mayores ingresos, por las becas y ayudas que prometió en campaña también puede generar un incremento en el consumo. Parte de ese incremento puede darse vía crédito, aprovechando la enorme disponibilidad de créditos personales y la facilidad con la que se pueden obtener. El consumo se espera crezca desde este trimestre, y el siguiente año podría impulsar al crecimiento económico de manera significativa.

Por su parte la inversión (maquinaria y equipo), que representa aproximadamente el 20 por ciento del PIB de México, podría caer como consecuencia de la incertidumbre relacionada con las políticas económicas que el nuevo gobierno aplicará y su repercusión sobre la economía.

Los mercados y el sector empresarial vigilarán muy de cerca las modificaciones que pueda buscar la siguiente administración, ya que Morena ha obtenido mayorías en el Congreso de la Unión y en 18 Congresos locales (de acuerdo a los últimos datos del PREP), superando el número de Congresos necesarios para respaldar reformas a la constitución. Así, la transparencia y estabilidad que brinde el nuevo gobierno serán piezas claves para generar crecimiento en la inversión, que es el motor interno de cualquier economía. Por otro lado, está aún pendiente la renegociación del TLCAN, lo cual por sí solo genera incertidumbre.

El gasto de gobierno, por supuesto se espera que baje durante el segundo semestre, pues ya no existe el efecto elecciones que motiva al gobierno actual a gastar más. Para los siguientes años, la propuesta de AMLO es de bajar el gasto, pero todo parece indicar que podría subir.

Así, el crecimiento de la economía podría terminar este año en un rango entre 2.3 y 2.5 por ciento, dependiendo de cuánto caigan la inversión y el gasto gubernamental en el segundo semestre y de cuánto se incremente el consumo. Para el siguiente año, asumiendo que el sector externo (exportaciones e importaciones) mantienen un ritmo constante de crecimiento, es posible alcanzar un alza en la economía superior al 3 por ciento si continúa en el efecto euforia sobre el consumo y si el gasto gubernamental sube. Sin embargo, esto también puede representar un riesgo en el futuro para la economía, ya que el sobre endeudamiento es el factor repetitivo en las crisis económicas.

¿Cuáles serán los retos del nuevo gobierno? En temas económicos definitivamente el mercado financiero internacional estará atento en el manejo de las finanzas públicas, pues con los apoyos prometidos podría incrementarse el déficit fiscal si no se balancea eliminando otros egresos.

La relación comercial con Estados Unidos es otro punto sumamente relevante, ya que las exportaciones representan el 25 por ciento del PIB de México y el 80 por ciento de éstas tienen como destino Estados Unidos. Finalmente, el respeto a la autonomía del Banxico, a pesar de las alzas en tasas, y la libre flotación del peso, son factores importantísimos.

En otros temas, el estado de derecho, la disminución de la corrupción son factores clave para propiciar una sociedad más justa y equitativa.

La autora es economista en Jefe de Grupo Financiero BASE y profesora de economía en el Tec de Monterrey.

Opine usted: gsiller@bancobase.com

Esta es una columna de opinión. Las expresiones aquí vertidas son responsabilidad únicamente de quien la firma y no necesariamente reflejan la postura editorial de El Financiero.