Monterrey

Busca Cemex ser el accionista principal de Trinidad Cement

La subsidiaria Sierra Trading lanzará una oferta por 132
millones de acciones.
SONIA CORONADO
scoronado@elfinanciero.com.mx
06 diciembre 2016 8:52 Última actualización 06 diciembre 2016 8:52
Proyecto

La empresa mexicana consolidaría los resultados de TCL

Cemex anunció que Sierra Trading, una de sus subsidiarias, lanzará
una oferta pública de compra por hasta 132 millones 616 mil 942 
acciones ordinarias de Trinidad Cement Limited (TCL), con esto
incrementaría su participación accionaria de 39.5 por ciento a 74.9 por ciento.

Se estima que la compañía pague en efectivo 89 millones de dólares
americanos, es decir, 4.5 dólares trinitenses por cada título.

“Sierra Trading presentará una oferta pública de compra a todos los accionistas de Trinidad Cement Limited, una compañía que cotiza en los mercados de valores de Trinidad y Tobago, Jamaica y Barbados”,
explica la compañía.

Agrega que “entre otras condiciones, la oferta estará sujeta a que
Sierra adquiera al menos un monto de acciones de TCL que permitiría
a Cemex consolidar a TCL. A me nos que sea prorrogada, se espera
que el periodo de la oferta finalice el 10 de enero de 2017”.

De resultar exitosa dicha oferta, Cemex consolidará los resultados de TCL.

De acuerdo con Cemex, el precio de la oferta representa un sobre precio de 33.1 por ciento sobre el cierre del pasado 1 de diciembre.

“Al 30 de septiembre de 2016, TCL y subsidiarias tenían un flujo de operación de aproximadamente 77 millones de dólares en los últimos
doce meses, una deuda neta cercana a los 113 millones de dólares, lo que representa un apalancamiento neto de aproximadamente 1.5 veces”, menciona.

José Espitia Hernández, gerente de análisis de Grupo Financiero
Banorte
, consideró esta oferta como un movimiento estratégico que no compromete a la empresa en su apalancamiento y sí le genera un mayor flujo.

“La estrategia de Cemex sigue siendo la de reducir el monto de deuda que tiene y buscar el grado de inversión a través de la calificación que le otorguen las calificadoras crediticias.

“Hay que recordar que la compañía tiene cierto Capex estimado para inversiones estratégicas en activo fijo (…) el monto de adquisición es de aproximadamente 89 millones de dólares, es un oportunidad que al parecer la compañía está viendo, no es un monto grande, le representaría un aumento en el flujo de operación (Ebitda) de 2.8 por
ciento más”, señaló.

El analista de Banorte agregó que en cuanto a la deuda “representaría
un incremento pequeño, al final el indicador de apalancamiento deuda neta/ Ebitda de 4.6 veces que cerró en el tercer trimestre del año, aterrizándolo a número pro forma sería de 4.7 veces, si integráramos
esta adquisición”.

Cemex explicó que de concretarse dicha propuesta las operaciones de TCL continuarán con normalidad y seguirá cotizando en la Bolsa de Valores de Trinidad y Tobago.

Fernando González Olivieri, director general de Cemex, calificó como importante el que la empresa se mantenga en el mercado de valores “de forma que los inversionistas locales continúen beneficiándose del
desarrollo de TCL en el futuro”.