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Las posiciones especulativas a favor de la moneda mexicana en el Chicago Mercantile Exchange (CME) se reportaron en 798 millones de dólares el pasado 22 de mayo, moderadamente por debajo de su mínimo de este año de 774 millones, con base en cifras dadas a conocer por Bloomberg.
La disminución en las apuestas a favor de la moneda mexicana, en el mercado de futuros, obedece a un contexto externo negativo y a factores relacionados con la incertidumbre en torno al futuro del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN).
El retroceso de las apuestas a favor del peso se da previó a que el próximo viernes se cumple el plazo en donde Estados Unidos deberá tomar la decisión de extender o no la exención de aranceles a sus importaciones de acero y aluminio provenientes de México y Canadá.
En tanto que las probabilidades de un acuerdo en torno al TLCAN se han visto disminuidas sensiblemente, lo cual se ha acompañado con la orden de Donald Trump de investigar las importaciones de autos, situación que puede conducir a la aplicación de aranceles en este tipo de productos a naciones como México y Canadá, entre otras.
Las apuestas con respecto a la moneda mexicana alcanzaron su máximo en 2 mil 830 millones de dólares a mediados de abril de este año, lo cual se reflejó en una fuerte apreciación del peso que llevó al tipo de cambio a un cierre por debajo de las 18 unidades. Sin embargo, los vientos a favor de la moneda mexicana han cambiado de dirección después de esa fecha.
La pérdida de apetito por el peso en CME se aceleró desde mediados de abril en línea con el incremento en tasas de interés en Estados Unidos y de la fortaleza del billete verde en el mercado internacional.
En lo externo, el fantasma de la inflación contribuyó para que los bonos norteamericanos, en algunos casos, subieran a un máximo no visto desde mediados del 2011. Esta evolución ayudó al dólar a escalar a su mejor momento no visto desde finales del año pasado frente a una canasta de diez divisas.
En las últimas cuatro semanas, el billete verde presentó un avance generalizado frente a todas las monedas pertenecientes a las naciones emergentes, incluida la moneda mexicana.
La tasa de interés que paga el bono norteamericano a 10 años pasó rápidamente de 2.8 desde mediados de abril a tocar un nivel por arriba del 3 por ciento, para cerrar el pasado viernes en 2.93 por ciento.
En tanto que el índice que mide el comportamiento del dólar frente a una canasta de diez divisas se ha incrementó en 4.73 por ciento del 16 de abril al cierre de la semana pasada.
A parte del apoyo recibido por el dólar proveniente del alza en las tasas de los bonos norteamericanas, su demanda se ha visto apoyada también por el efecto de la búsqueda de refugio ante los temores de una guerra comercial entre Estados Unidos y naciones como China.
En otro frente, la menor demanda del peso en el CME ha respondido a cierta decepción por parte de los participantes del mercado al no cumplirse expectativas con respecto al tiempo que se tenía previsto para llegar a un acuerdo con respecto al TLCAN.
El pasado viernes, el Secretario de Economía de México, Ildefonso Guajardo, le dio solamente un 40 por de probabilidad de que pueda haber un acuerdo en torno al TLCAN antes del próximo primero de julio.
Las cifras en el CME son un indicador clave debido a que muestra los sentimientos de los inversionistas con respecto al peso mexicano en el mercado de derivados, instrumentos que sirven para poder cubrir o transferir riesgos.
En el CME se negocian diversos tipos de instrumentos financieros como tasas de interés, acciones, monedas, así como también productos primarios (commodities).
El monto neto de las apuestas con relación al peso, es poco significativo, lo importante es el sentimiento que reflejan.