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Tasas de interés de corto plazo suben; a mayor duración bajan

La decisión del Banxico de ajustar su política monetaria de la semana anterior, tuvo como efecto inmediato reducir el diferencial entre las tasas de corto y largo plazo, en un efecto que se le conoce como "aplanamiento de la curva de rendimientos".
Esteban Rojas
Esteban Rojas
22 mayo 2017 5:0
¿Cuáles son las opciones de Banxico?

¿Cuáles son las opciones de Banxico?

La decisión del Banco de México (Banxico) de subir su tasa de referencia tuvo un efecto alcista en el costo de los recursos financieros en un horizonte de corto plazo, mientras que los instrumentos de una mayor vigencia han bajado.

El aumento de 25 puntos base de la tasa de referencia de Banxico, el pasado jueves, se reflejó en un alza de la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE).

La TIIE a plazos de 28 y 91 días registró alzas de 29 y 23 puntos base respectivamente, el pasado viernes, al quedar en 7.0979 y 7.1879 por ciento, de acuerdo con datos publicados por el Banxico. Las variaciones en estos instrumentos, fueron muy cercanas a las registradas por la tasa de referencia de la institución.

La TIIE es un referente para la colocación de papel de deuda por parte de las empresas en el mercado de valores, pero también es utilizada para fijar el costo del crédito.

En lo que va del año, el Banxico ha incrementado su tasa de referencia en 100 puntos base, situación que se ha reflejado de forma desigual en los diferentes plazos de los instrumentos de deuda.

En los plazos de hasta un año, las tasas de interés que pagan los instrumento de deuda han reportado un incremento promedio de 68 puntos base de enero a al pasado lunes, con base en datos reportados por Bloomberg.

En tanto que en los bonos con un horizonte de vencimiento entre 10 y 30 años, sus tasas de interés se ha reducido en 35 puntos base.

De esta manera, se ha dado el aplanamiento de la curva de rendimientos, es decir se ha reducido la diferencia entre las tasas de interés de corto con las de largo plazo.

Esta situación ha generado que los precios de los bonos suban beneficiando a los inversores en este tipo de instrumentos.

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