Mercados

Rincón del experto:
A 7 años del quiebre
de Lehman

El 15 de septiembre se cumplen 7 años de la quiebra de Lehman Brothers, el evento que marcó el inicio de la peor crisis económica que el mundo ha sufrido. ¿Qué tanto hemos avanzado desde esa fecha?
Rincón Del Experto
Ingrid Castillo
10 septiembre 2015 5:5
Lehman Brothers.

Lehman Brothers.

En cuanto al crecimiento económico, la recuperación global ha sido mucho más lenta de lo que se anticipaba. En estos 7 años, el estandarte de crecimiento ha sido china, la segunda economía más grande del mundo, que ha crecido a un promedio de 8.6 por ciento anual.

Apoyado por China, el mundo ha promediado un crecimiento de 3.6 por ciento en este mismo plazo. Si bien vamos por el camino correcto, aún seguimos lejos de las proyecciones que se tenían hace un par de años.

Es por eso que la reciente desaceleración de la economía asiática ha generado tanta volatilidad: el mercado lo interpreta como que el avión de crecimiento está perdiendo un motor en pleno despegue.

Por el otro lado, la esperanza de crecimiento futuro recae en la expectativa de que la recuperación de Estados Unidos sea sostenida y ha promovido que la discusión más importante desde inicios de año sea el incremento de las tasas de referencia por parte de la Reserva Federal.

Durante los últimos 7 años, los bancos centrales han llevado a cabo programas muy agresivos de relajación monetaria con el objetivo de impulsar el crecimiento económico. Una de las herramientas más útiles fue la disminución de las tasas de referencia a niveles cercanos al 0 por ciento. Sin embargo, este incentivo generó distorsiones en el valor de los activos.

En México, el mercado de capitales y el segmento de bienes raíces han sido un claro ejemplo de esto que hablo. Pero ahora que Estados Unidos ha retomado el camino de crecimiento, es importante empezar a normalizar el nivel de las tasas.

Y parece que los mercados financieros también tienen sentido del humor. Será en el séptimo aniversario del inicio de la crisis donde sabremos si Estados Unidos dará inicio al ciclo de aumento de tasas.

¿Será 7 años después de que empezamos la crisis global, cuando veamos las primeras señales de que vamos por el camino correcto? ¿O todavía es muy temprano para cantar victoria y la balanza de riesgos aún se encuentra cargada a la baja? Tendremos una respuesta muy pronto.

Todas las notas DINERO
Fed se endurece: reducirá su balance y aumentará su tasa en este año
Reacciones de mercados financieros al terremoto en México
Extranjeros con menos 'apetito’ por el mercado de deuda en México
El peso celebra el 15 de septiembre con ganancias
Mayores bancos centrales, con el pie en el freno de la liquidez
Banco de Inglaterra podría subir tasas en próximos meses
Banco Base espera un ‘último jalón’ de Banxico
Bovespa toca nivel histórico de 75 mil puntos
Empresas ‘aceleran’ colocación de deuda en la BMV
México tiene un 'colchón' de 360 mdd para atender daños por sismo
Es prematuro definir fecha de nueva alza de tasas: Dudley de la Fed
Udibonos anticipan menores presiones inflacionarias
BCE recorta estimado de inflación en 2017; euro, fuente de incertidumbre
BCE mantiene política ultraexpansiva; tasa de interés sin cambios
Banxico subastará 200 mdd para renovar las coberturas cambiarias
BCE debería cambiar su política monetaria: Deutsche Bank
Mercados se la creyeron a la Fed y esperan alza hasta 2018
Cae apetito de mexicanos por bonos del Tesoro ante las bajas tasas
CDMX vuelve a la Bolsa, ahora para financiar Metrobús de Reforma
Altas tasas de interés dañan la economía de EU: Fed de Mineápolis
Brainard de la Fed pide cautela antes de elevar las tasas de interés en EU
Banxico asigna 200 mdd para renovación de coberturas cambiarias
Banxico venderá el jueves 200 mdd en subasta cambiaria
Persiste curva invertida: tasa de deuda a 6 meses supera a la de 20 años
Diferencial de tasas con EU sube por TLC y Fed