Mercados

Perfil de vencimiento de valores gubernamentales alcanza 8 años

Los bonos son actualmente la figura estelar en el mercado de dinalores gubernamentales. Pasó la época de los Cetes. El promedio al cierre de 2014 fue de 2 mil 904 días; plazo promedio al alza pese a la volatilidad financiera del segundo semestre
Esteban Rojas
Esteban Rojas
26 febrero 2015 5:0
[Cete a 28 días en un nuevo mínimo histórico de 3.05%/Bloomberg]

[Cete a 28 días en un nuevo mínimo histórico de 3.05%/Bloomberg]

CIUDAD DE MÉXICO.- El apetito por títulos del gobierno mexicano creció durante 2014, a pesar del entorno de volatilidad financiera que dominó a los mercados, especialmente a partir del segundo semestre.

Lo anterior permitió que el balance de 2014 arrojara dos resultados de relevancia: el aumento a un plazo histórico del perfil de vencimiento de la deuda mexicana, más el crecimiento y consolidación de títulos con menor riesgo y tasa de rendimiento.

De acuerdo con las últimas cifras reportadas por el Banco de México, el plazo promedio de vencimiento de valores de deuda colocados por el gobierno mexicano alcanzó por primera ocasión en la historia un promedio de 8 años, equivalente a 2 mil 904 días, al cierre de diciembre de 2014.

Dentro de su estructura, destaca que el 81.72 por ciento de la colocación total se encuentra en papeles de largo plazo como son los bonos M, Bondes D y Udibonos.

En tanto, solamente 18.28 por ciento se encuentra en instrumentos con vencimiento de corto plazo, hasta un año, como son los Cetes.

La demanda de papeles de largo plazo, emitidos por el gobierno mexicano y denominados en pesos, volvió a resurgir con particular fuerza en los últimos meses del año pasado y al inicio del presente, como resultado de la búsqueda de refugio de los inversionistas ante persistentes temores por el crecimiento económico, y atraídos por los atractivos diferenciales de tasas de interés a favor de México.

Mayores plazos de vencimiento colocan en mejor posición al gobierno ante posibles cambios en los flujos de capitales, dado que podría extender en un mayor tiempo sus necesidades de refinanciamiento, lo que ayudaría a suavizar las presiones de alza sobre las tasas de interés.

Fondos de pensiones ayudan
Los otros factores que han ayudado a cambiar el horizonte de deuda del gobierno mexicano son la participación de los fondos de pensiones en la compra de papel de largo plazo; las necesidades de colocación de recursos por parte de las Afores ha convertido a estos participantes institucionales en los segundos con mayor tenencia de papel gubernamental.

Todas las notas DINERO
Una mala renegociación del TLCAN presionará al peso mexicano: Base
Draghi del BCE aboga por tasas bajas para elevar el crecimiento en eurozona
¿Qué esperan los mercados este 18 de octubre?
Yellen, 'la mejor opción' para dirigir la Fed en 2018: economistas
Banco de Inglaterra confirma fecha de nuevo índice Sonia
Fischer de la Fed eleva probabilidades de subir tasas EU en diciembre
Que siempre sí podría haber alza de tasas, dice Banxico
Mercados emergentes podrán manejar una normalización monetaria mundial:Powell de la Fed
Evans de Fed: inflación débil puede no ser un fenómeno temporal
George de la Fed pide mantener alza gradual de tasas en EU
Esta es la razón de fondo del repunte del dólar
Ellos utilizan tus ahorros para hacer carreteras y malls
¿La inflación llegó a su tope? Ellos creen que sí
BCE: banca eurozona está lista para cambios en las tasas de interés
Kaplan de la Fed pide cautela antes de elevar tasas en diciembre
Dólar despide la semana en 18.80 pesos en bancos
Dudley de la Fed: tasas altas continuarán pese a inflación baja y tormentas
Fed de Atlanta prevé otra alza de tasas en EU para diciembre
¿Cómo operar las bitcoins?, la pregunta que 'no deja dormir' a los bancos
Peso se hunde y dólar se acerca a los $18.50
BCE 'pone en la mesa' extender la compra de activos en 2018: minutas
Banxico no bajaría tasa y hasta la subiría en 2018
Se hunden los bonos de Puerto Rico tras declaración de Trump
Fischer de Fed: ajuste en mercado laboral elevará los salarios
Fondos de cobertura ganan en ofertas iniciales de monedas