Mercados

¿Por qué el dólar impacta
a las materias primas?

Las materias primas están siendo presionadas por la fortaleza del dólar contra una canasta de divisas, mostrada tras las buenas cifras económicas de Estados Unidos.
Álvaro Montero
Mauro Álvaro Montero
05 septiembre 2014 7:6
Acero

(Foto: Bloomberg/Archivo)

CIUDAD DE MÉXICO.- Los commodities han "perdido valor" en las últimas sesiones por la fortaleza del dólar, debido a que la mayoría de estos productos son operados en esa moneda.

Al subir el dólar el efecto generado es una depreciación sobre ellos, no por la pérdida de valor en sí como pudiera pensarse, sino por un reajuste, ya que los commodities no se están encareciendo a la par de la divisa estadounidense, por lo que simplemente se mantienen en un valor teórico.

Si el dólar se aprecia 10 por ciento, obviamente los commodities no pueden hacer lo mismo, ya que de hacerse así, tendríamos efectos inflacionarios sobre todas las economías, debido a que se está produciendo lo mismo, pero está obteniendo mayor liquidez el productor, pero al mismo tiempo necesitará comprar insumos que a su vez también subieron, creando un círculo de alza de precios.

Si a un país en moneda local, por ejemplo, México, recibe 50 pesos por su producto que vende en los mercados internacionales, pero lo tiene que manejar en divisas verdes que serían 3.80 dólares más o menos y si el dólar subiera su valor respecto a otras monedas, y se apreciara digamos 10 por ciento, teóricamente nuestro producto seguiría valiendo 3.80 dólares, pero al convertirlo a pesos ya no serían 50, sino 55 pesos, por decirlo de una manera analógica, y esto es sólo hablando de un producto, ahora imaginemos que este efecto es trasladado a todos y cada uno de los commodities, y a las grandes cantidades que se operan día con día.

Lo que realmente estaría pasando sería que el dólar nunca tuvo dicha apreciación, más bien todo se movió pero en una sola dirección, o sea, hacía arriba y como ya se mencionó se generaría el efecto inflacionario.

Ahora, el efecto es, sube el dólar 10 por ciento, no quiere decir que los commodities tengan que bajar 10 por ciento, más bien es un reacomodo de lo que el mercado necesita, si hay sobre oferta de algún producto, éste tenderá a caer más que uno que su demanda supera a lo disponible.

Como ejemplo, está el caso del maíz con precios castigados por una sobreproducción y expectativas de mayores cosechas, o también el desprendimiento del oro en el actual contexto, lo que le quita interés de ser demandado.

Pero por el otro extremo, mencionaremos como ejemplo al paladio, poca oferta en un mercado cada vez más demandante por un metal que es esencial en los gadgets que actualmente usamos, que necesitan del commodity para los revestimientos de las partes electrónicas para una mejor conducción de la electricidad.

Lo que esto significa es, la fortaleza del dólar la inhibe la fortaleza de la demanda.

Es por estas causas que vemos como las materias primas bajan en sus cotizaciones cuando el dólar toma fortaleza frente al resto de las divisas en muchos casos.

(Da click en la imagen para agrandarla)

Los commodities también han recibido la presión de la
fortaleza del dólar; el índice CRB presenta una tendencia a la baja en
contraflujo de la divisa
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