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Rincón del experto: Estrategias pasivas ante máximos en bolsas

Los casos de máximos alcanzados por las bolsas de Nueva York, son tema de estudio, uno de nuestros expertos se dio a la tarea de analizar el comportamiento del S&p 500
Rincón Del Experto
Shanghai Composite

Shanghai Composite. (Bloomberg)

Realizamos un estudio respecto a los niveles máximos alcanzados por el S&P 500 en los últimos 35 años, al cierre mensual desde enero de 1980 a mayo de 2015.

En este período registró un crecimiento de 9.1 por ciento anual compuesto, o visto de otra forma multiplicó su valor 22 veces.

¿Alcanzar un máximo implica necesariamente un ajuste? En dicho período sólo hubo cuatro ajustes mayores tras haber registrado 109 máximos históricos mensuales en el índice. El primero de noviembre de 1980 (-23.8%), agosto 1987 (-30.2%), agosto 2000 (-46.3%), y octubre 2007 (-52.6%).

¿Qué hacer en estos casos y qué estrategias disponibles tenemos? Una de las más conocidas es el “Promedio de Costo en Dólares”, que consiste en hacer compras periódicas en montos iguales. Utilizando este sistema, compraríamos más acciones cuando el precio es bajo y menos cuando el precio es alto.

¿Qué sucedió si hubiéramos empezado a invertir bajo este esquema?, en los puntos altos que precedieron correcciones fuertes.

De haber empezado en noviembre de 1980, en octubre de 1982 tendríamos una plusvalía de 8.5 por ciento y hoy un rendimiento acumulado de 392 por ciento.

Entrando a partir de agosto de 1987, en febrero de 1988 recuperamos lo invertido y hoy tendríamos una ganancia de 197.7 por ciento.

En agosto de 2000 implicaría recuperar nuestra inversión hacia diciembre 2003, ahora contaríamos con un beneficio de 70.3 por ciento. Por último, haber comenzado en octubre de 2007 nuestra inversión se hubiera recuperado hacia noviembre de 2009 y acumularíamos una ganancia de 59.4 por ciento.

La incertidumbre no es una limitante para formar patrimonio, teniendo siempre en cuenta el horizonte esperado de inversión. La estrategia indizada es replicable con activos como fondos de inversión (piggo.mx).