Mercados

La templanza del inversionista en
entornos inciertos

Para un inversionista tradicional, el primer acercamiento al Value Investing es por medio de inversionistas como Warren Buffett.
Rincón Del Experto
Warren Buffett, multimillonario estadounidense (Bloomberg/Archivo)

Warren Buffett, multimillonario estadounidense (Bloomberg/Archivo)

En el Value Investing hasta Warren Buffett, tuvo un mentor que lo llevó a ser lo que actualmente es, su nombre era Benjamin Graham.

En GBMhomebroker decidimos probar la eficacia de los principios de Graham, los cuales están descritos en su muy recomendable bibliografía.

Para la prueba, comparamos el comportamiento de un grupo de activos miembros del índice Dow Jones Industrial Average durante la crisis de finales de 2007, con el comportamiento del índice hacia una de sus más importantes caídas, la del 12 de septiembre de 2008, y su primer peldaño de recuperación, en junio de 2009.

Tomando en cuenta algunos criterios en las emisoras como su valor en libros, deuda o apalancamiento, liquidez de corto plazo y rendimiento en dividendos.

Así, llegamos a una muestra de cuatro emisoras (Altria Group, IBM, Verizon y Pfizer).

La muestra se defendió ante la caída del Dow Jones, logrando amortiguar su caída con un ajuste de 7.32 por ciento, menor al observado en el índice, hasta el 12 de septiembre de 2008.

Lo mejor vino, cuando se dio uno de los primeros indicios de recuperación en el Dow, el 12 de junio de 2009.

En esa fecha es cuando nuestra muestra logró superar por 4.17 por ciento el desempeño del índice, sin tener que haber rebalanceado.
Es decir, sin haber comprado o vendido alguna posición de la muestra en ningún momento.

Parte de la enseñanza del ejercicio, es la templanza del inversionista ante panoramas volátiles y sobre todo, el stockpicking, una de las herramientas que han hecho que los productos de GBM hayan mostrado un desempeño superior al de sus índices de referencia.

Todas las notas ACCIONES
BMV cede terreno al mediodía, pero perfila ganancia semanal
Euro y bolsas europeas se van de 'fiesta'; cierran semana con ganancias
Wall Street dice adiós a volatilidad… por ahora
Televisa tiene sacudida en Bolsa tras débil reporte
Genomma Lab se dispara en Bolsa a máximos del año
Aún es pronto para cambiar política monetaria: Draghi
BMV cede terreno presionada por Televisa, Gruma y Liverpool
Plazas europeas reducen caída ante optimismo de Draghi sobre economía en zona euro
Peso escucha al rumor del TLC y dólar sube a $19.20
...y la BMV ‘acaricia’ los 50 mil puntos
BMV dice 'adios' a ganancias tras anunció de plan fiscal EU y TLCAN
Bolsas europeas 'aceleran' ganacias al cierre de sesión
Estos serían los peores escenarios en México con plan fiscal de Trump
BMV se liga a Wall Street y alcanza máximo histórico
Petróleo EU sale del 'hoyo' tras seis días de pérdidas
BMV sube al mediodía; Nasdaq supera los 6 mil puntos
Rally ganador en bolsas europeas tras reportes corporativos
Estos son los escenarios con Macron y Le Pen
Bolsas globales tocan récord tras elección en Francia
BMV se sube a ola de optimismo y cierra cerca de máximos
BMV mantiene nivel de 49 mil puntos al mediodía
Bolsas europeas cierran en máximos de 17 meses; crece euforia por Macron
¿Por qué el mercado de Japón podría ser la estrella de 2017?
A tres meses, el rally de Trump da señales de estar ‘muerto’
Mercados, positivos tras los comicios en Francia