Empresas

Lala y IEnova entran a lista de favoritas de Santander; salen Ternium y Femsa

En su reporte sobre Estrategia México, la casa de bolsa prevé un sólido reporte del 2T15 para la productora de leche y ve a IEnova como ganadora en las licitaciones de CFE. 
Redacción
08 julio 2015 13:8 Última actualización 08 julio 2015 13:8
Leche Lala

Leche Lala. (Bloomberg)

Santander Casa de Bolsa agregó a Grupo Lala y IEnova a su lista de emisoras favoritas (Top Picks) y sacó a Ternium y Femsa.

“Seguimos teniendo una exposición importante al sector de consumo a través de Alsea, Liverpool, Lala y Grupo Aeroportuario del Centro-Norte (OMA)”, señalan en un reporte Arturo Espinosa y Pedro Balcao Reis, estrategas de la intermediaria bursátil.

El Top Picks de Santander lo integran ahora: Grupo Lala, Alsea, Liverpool, Alfa, OMA y IEnova.

En un análisis, los estrategas explican que tienen proyectado un sólido segundo trimestre de 2015 para Lala a nivel operativo. Estiman un crecimiento en ingresos de 5.3 por ciento en ingresos con relación al segundo cuarto del año pasado, impulsado por un buen crecimiento en volúmenes y en menor medida, por mejora en precios.

En flujo operativo (EBITDA) anticipa un alza de 18 por ciento, ya que creen que la compañía seguirá beneficiándose, parcialmente, de los menores precios del crudo en el trimestre, además de mejoras esperadas de la reestructura en manufacturas del año pasado y en los costos de distribución.

En el caso de IEnova, creen que probablemente la compañía se beneficiará de las tres licitaciones de tuberías para gas natural a realizarse por parte de la CFE y que están programadas para los próximos 45 días.

En su Portafolio Modelo, Santander incrementó la exposición a Lala a una sobreponderación de 4 por ciento frente al IPC de la BMV y redujo la exposición a Femsa a una subponderación de 2 por ciento frente al indicador líder del mercado accionario mexicano.

En su reporte de estrategia, titulado “Mexico strategy: Is Mexico Expensive?..We Don´t Think So”, Espinosa y Balcao analizaron la valuación de mercado accionario en México.

“Actualmente el IPC de la BMV presenta un elevado múltiplo (un múltiplo Precio/Utilidad 12 meses forward de 17.3 veces). Sin embargo, en nuestra opinión, el múltiplo es justificado, considerando la composición sectorial del índice”, argumentan.

Además, indican que este múltiplo se redujo recientemente y que se encuentra cerca de su nivel más bajo de los últimos tres años y en línea con el promedio de los últimos cinco años.

“No estamos diciendo que México está barato, sino que en cierta medida su valuación está justificada. Adicionalmente, nuestra medida preferida, el earnings yield gap (EYG), el inverso del múltiplo menos la tasa libre de riesgo (1/PE-risk free), se ubica en 0 por ciento, en línea con su promedio de los últimos 10 años y significativamente más atractivo que otros mercados en Latinoamérica”, mencionan los estrategas de Santander.

Todas las notas EMPRESAS
Grupo Autlán inicia operación en Sonora con "Lluvia de Oro"
Samsung apuesta por tablets y retrasa anuncio del Galaxy S8
Acciones de Televisa en EU podrían llegar a 30 dls en un año: Barron's
Televisa presenta a nuevo encargado de 'hacer clic' con su audiencia
Confía sector minero en que impuesto ecológico sea derogado
Dólar impulsa 8.8% flujo operativo de Frisco en 4T16
Descuentos y “tarjetazos” impulsan ventas de Sanborns en 4T16
Empresas globales promoverán inversión en México
Coberturas cambiarias impulsan utilidad de Grupo Carso en 4T16
Autlán 'resplandece' en 4T16 por mayor valor del acero
Empresas optaron por menos créditos bancarios durante 2016
Soriana 'llena su carrito' en el 4T16
Azúcar cara 'le quita gas' a Coca-Cola FEMSA; cae 2.3% su flujo operativo
Mexichem estima elevar flujo hasta 20% en 2017
Apuesta la ciudad de León a la vivienda vertical
Jóvenes mexicanos desarrollan dispositivo para detectar sordera en bebés
Ventas y eficiencias 'destapan' alza de 9% en flujo de Arca Continental
MDA acuerda comprar DigitalGlobe por 2 mil 400 mdd
Congreso potosino pide sacar de las calles a Uber
Grupo Gicsa invertirá 2 mil mdp en desarrollo inmobiliario de Pachuca
Iberdrola generaría 3 mil 600 mw en México
El 'maquinista' que hizo crecer a Ferromex en Grupo México
Heineken incrementará a 66% el uso de energías renovables
Vitro “brilla” en 4T16 por adquisiciones, aumenta EBITDA 81.6%
Flujo operativo de Bimbo crece 24% en el 4T16