Economía

Yuan debe depreciarse más para que China obtenga beneficios

La moneda china tendría que bajar otro 14 por ciento para que la economía del dragón asiático tenga crecimiento real, según estimaciones de Bloomberg Intelligence Economics.
Bloomberg
08 enero 2016 11:46 Última actualización 08 enero 2016 11:47
yuan

El Banco Popular de China interrumpió el viernes una serie de ocho días de rebajas de su paridad de referencia. (Bloomberg)

Es probable que el yuan, que ha caído 5 por ciento desde que el banco central de China devaluó la moneda en agosto, tenga que debilitarse otro 14 por ciento para que la economía del país tenga beneficios reales.

Una baja a 7.7 por dólar, respecto de alrededor de 6.6 unidades actuales, es necesaria para impulsar la expansión del producto interno bruto 0.7 puntos porcentuales, según estimaciones de Bloomberg Intelligence Economics.

La decisión, una posibilidad que no espera ninguno de los analistas que ha consultado Bloomberg, derivaría en una salida de capitales de 670,000 millones de dólares.


El truco para los funcionarios chinos es lograr debilitar la moneda sin desencadenar un éxodo masivo de capitales del país. La declinación de las exportaciones chinas es sobre todo consecuencia de la vacilante demanda global, y un derrumbe del yuan no haría más que aumentar el riesgo de devaluaciones competitivas en los países vecinos, lo que generaría una llamada guerra cambiaria.

“No quieren una excesiva devaluación”, dijo Sacha Tihanyi, estratega de mercados emergentes de Toronto Dominion Bank en Nueva York. “No creo que estén tratando de obtener algún tipo de ventaja exportadora por medio de la devaluación de la moneda”.

El yuan cayó el jueves en Shanghái al nivel más bajo en cinco años -6.5956 por dólar- luego de que el Banco Central redujera la referencia, lo que extendió la caída de los últimos 12 meses a 5.7 por ciento.

El Banco Popular de China interrumpió el viernes una serie de ocho días de rebajas de su paridad de referencia y mantuvo la paridad cambiaria externa con escasos cambios.

La brecha con el nivel interno era de 1.4 por ciento. Se amplió a un récord de 2.9 por ciento el jueves antes de reducirse en un contexto de presunta intervención.

EXPORTACIONES

Las exportaciones chinas declinaron por quinto mes en noviembre, dijo la administración aduanera a fines del año pasado. El crecimiento del producto interno bruto se desacelerará de 6.9 por ciento en 2015 a 6.5 por ciento este año, según una encuesta de Bloomberg.

Para impulsar el crecimiento de las exportaciones un 10 por ciento este año haría falta una caída de 13 por ciento del yuan sobre una base ponderada por negociaciones, sugiere la relación histórica entre ambos, según los analistas de Bloomberg Intelligence Fielding Chen y Tom Orlik.

Eso implica que el yuan tendría que caer a alrededor de 7.7 unidades por dólar, que sería la paridad más baja desde 2007. Los operadores de opciones asignan probabilidades de 13 por ciento a la posibilidad de que eso se concrete este año.

Sólo uno de 64 analistas que consultó Bloomberg estima que el yuan se debilitará más allá de los 7 yuanes por dólar este año.

Los analistas de Rabobank Group de Holanda son los más bajistas y pronostican que el yuan se debilitará a 7.6 por dólar para fines de diciembre, mientras que la mediana de los pronósticos es de 6.65 por dólar.

Todas las notas ECONOMÍA
Por las nubes, precio del aguacate en EU
India reemplazaría a Alemania como cuarta economía mundial
Al disparar un misil, Pyongyang "faltó el respeto" a China: Trump
Moody's descarta cambio en el rumbo de Pemex por relevo presidencial
Lista tercera subasta eléctrica de México
Utilidades de HSBC incrementan 18.4%
SHCP niega que plan fiscal de EU afecte competitividad del país
Renegociación del TLCAN frena cambio en calificación de México: Moody's
Ingresos tributarios bajan 3.5% real por estímulos a gasolinas
Aprueban licitaciones para socios de Pemex en campos terrestres
Economía mexicana resiste los primeros 100 días de Trump
Barclays supera por mucho las expectativas de ganancias en el 1T17
Ganancias de UBS saltan 79% por panorama mundial más optimista
Crédito al consumo pierde fuerza, reporta menor alza en año y medio
Crédito empresarial repunta 11.5% en marzo
Economía de EU crece a su ritmo más débil en tres años
Ingresos de establecimientos IMMEX crecen 12.5% en febrero
Prevé Sejuve más recursos para emprendedores queretanos en este año
Chevron reporta mejores ganancias por recorte de costos y venta de activos
Economía de México supera expectativas en el primer trimestre
Ganancia de Exxon sube a más del doble en 1T17
Guanajuato prepara el despegue en el sector aeronáutico
Estados del Bajío, entre los de mayor crecimiento económico
Traslado de Dominio ahuyenta inversiones inmobiliarias en Querétaro
BNP Paribás anticipa ‘golpe’ por alza de tasas