Economía

Subida de tasas de Banxico sin efecto en calificación: Moody's

La calificadora dijo que pese a que las altas tasas de interés mermaran las expectativas de crecimiento de México, las tasas de interés tendrán una 'limitada' importancia para la estimación de la calificación soberana del país. 
Thamara Martínez
23 marzo 2017 13:51 Última actualización 23 marzo 2017 15:27
CDMX

CDMX (Shutterstock)

Ante el ciclo de política monetaria restrictiva que ha emprendido Banco de México (Banxico), se estima que en adición a los 300 puntos base que ha incrementado la Tasa Objetivo a partir de 2015, durante 2017 se realicen nuevos ajustes que la lleven a superar el 7 por ciento al cierre del año.

Al respecto, la calificadora estadounidense Moody’s señaló que aunque las altas tasas de interés mermaran las expectativas de crecimiento y ello dificultará al gobierno sus planes de consolidación fiscal, las tasas de interés tendrán una ‘limitada’ importancia para la estimación de la calificación soberana del país, que actualmente es A3, con una perspectiva negativa.

“Anticipamos una respuesta política suficientemente fuerte de parte de las autoridades, dados otros desafíos que requieren que el gobierno se mantenga firme en el crecimiento del gasto”, expresó la calificadora en un reporte sobre el tema.

En cuanto a los efectos de las altas tasas sobre las finanzas estatales, sólo para aquellas entidades con alta dependencia al endeudamiento de corto plazo podría anticiparse cierta debilidad sobre los incrementos que se prevén en la tasa de interés, actualmente situada en 6.25 por ciento.

No obstante, el consorcio afirma que la mayoría de los estados se encuentran bien posicionados para gestionar los riesgos que deriven de estos aumentos.

Al concluir 2016, según la firma la deuda de los estados a corto plazo representaba 3.6 por ciento de la deuda estatal total. Empero, para este año se contempla que ante la meta del Gobierno Federal de alcanzar un superávit primario, las entidades recibirán menores transferencias que en años previos, por lo que algunos estados tendrán que recurrir a los préstamos de corto plazo.

Con este panorama Moody’s prevé que este tipo de endeudamiento elevará su participación sobre la deuda estatal total a 5 por ciento.
Los estados más dependientes de la deuda de corto plazo, que es 65 puntos base más cara que la deuda de largo plazo, son Veracruz, Chiapas, Baja California, Sonora, Nuevo León, Chihuahua y Oaxaca.

Aparte de estos casos –expresó-, la mayoría de los estados mexicanos no experimentarán un estrés financiero significativo como resultado del endurecimiento de la política monetaria. El crecimiento total de la deuda en el sector estatal en su conjunto se ha desacelerado en los últimos tres años a un ritmo medio de 6.2 por ciento.

“Prevemos que el endeudamiento total para los estados y municipios calificados por Moody's aumentará entre 6 por ciento y 9 por ciento en 2017, dejando la proporción promedio de la deuda sobre a los ingresos totales, relativamente sin cambios respecto a los dos últimos años en alrededor del 19.5 por ciento”, se lee en el reporte.

Sin embargo, la firma sí se alerta sobre los efectos del ciclo alcista de la tasa de referencia de Banxico sobre las perspectivas de crecimiento, situación que se da en medio de otros elementos desfavorables como las caídas en la confianza de los empresarios y de los consumidores, las cuales han llegado a niveles no vistos desde la crisis financiera mundial en 2008.

“Las empresas lucharán con la debilidad de la demanda, el aumento de los gastos por intereses y mayores costos de financiamiento. Las tasas de interés más altas y las presiones inflacionarias reducen el poder adquisitivo personal, haciendo a los consumidores más cautelosos y menos libres de gastar, particularmente en bienes discrecionales”, detalló.

:
Todas las notas ECONOMÍA
Hay pocas señales de avance en quinta ronda de TLCAN
Déficit comercial, tema en las mesas de quinta ronda de TLCAN: IP
IP buscará propuestas creativas para resolver déficit comercial con EU
EU actualiza objetivos del TLCAN
Mientras los salarios en México sean de 4 dólares al día, no habrá tratado: sindicato canadiense
Advierten a Trump sobre costo político de muerte del TLCAN
Reto "largo y difícil", dice negociador principal de Canadá
Energía, sector en el que países del TLCAN están de acuerdo
En Estados Unidos costará más la comida si termina el TLCAN
¿Por qué es conveniente solicitar una garantía extendida en el Buen Fin?
Empleo en industria manufacturera modera su avance en septiembre
Si hoy te 'caen del cielo' 50 mil pesos, ¿los gastas o los ahorras?
Baja penetración del crédito bancario en empresas a nivel de 2014
Sector plásticos empuja ocupación manufacturera en Querétaro
Inicios de construcción de casas en EU tocan máximo de un año en octubre
México tiene un Centro de Tecnologías Aeronáuticas y está en Querétaro
Tendrás hasta 182 mil opciones para llenar la nueva factura
Reino Unido, interesado en invertir en Querétaro
Proponen un ‘arma secreta’ para México en TLCAN
Patentes, a salvo ante posible fin de TLCAN: IMPI
Economía tiene 20% más ‘punch’ para defender el TLCAN
Finlandia sale en defensa del Libre Comercio
México envía al mercado señal positiva en TLCAN
Cámara Baja de EU aprueba plan fiscal de Trump
¿Por qué ahora es buen momento para comprarte una ‘compu’?