Economía

Salida de Grecia de la zona euro perforaría bolsillos del BCE

La salida de Grecia de la zona euro expondría al Banco Central Europeo a un agujero que tendrían que cubrir otros miembros, como Alemania, aunque la magnitud de la cuenta que los helenos dejaría sin pagar todavía no es clara.
Reuters
03 abril 2015 14:56 Última actualización 03 abril 2015 14:59
Grecia (Reuters/Archivo)

Grecia (Reuters/Archivo)

FRANKFURT.- Una salida griega del euro podría exponer al Banco Central Europeo a pérdidas de decenas de miles de millones, un agujero que podrían tener que cubrir Alemania y otros miembros.

Mientras los tironeos políticos con Atenas congelan el acceso del país a los préstamos de los estados de la zona euro, Grecia ha estado usando cada vez más fondos del BCE.

El Gobierno griego insiste en que seguirá integrando la zona euro, pero la incertidumbre llevó al BCE a examinar el impacto de un posible "Grexit" o salida de Grecia de la zona euro, dijeron fuentes familiarizadas con el tema, descubriendo una posible gran factura para el banco central y los países de la zona euro que lo financian.

Cualquier pérdida de ese tipo se añadiría a un default de parte o toda la deuda pública griega de más de 320 mil millones de euros (349 mil millones de dólares) y ofrecería otra razón para mantener a Atenas dentro del redil.

La cuenta del BCE podría trasladarse a los países de la zona euro porque el banco central es un organismo creado por ellos.

"Si uno sale, el resto tiene que absorber los costos", dijo Stavros Zenios, un académico y miembro de la junta de directores del banco central de Chipre.


"Los que siguen se quedan con una carga cada vez mayor. La pérdida será absorbida por los estados miembros como Italia y España ¿Están en posición de absorber esta pérdida?".

El BCE se abstuvo de comentar sobre cualquier pasivo potencial que pueda enfrentar.

EN ROJO

La extensión total del riesgo para el BCE es compleja porque desenredar el apoyo para Grecia plantearía una montaña de cuestiones legales que podría requerir años responder.

Algunos de los diferentes pasivos se superponen. Tampoco está clara la magnitud de la cuenta que quedaría sin pagar. Pero los riesgos pueden identificarse.

El presidente del BCE Mario Draghi recientemente dijo que el financiamiento para Grecia ascendía a 104 mil millones de euros.

Esta suma, incluyendo alrededor de 38 mil millones de euros que los bancos griegos pidieron prestados al BCE y financiamiento de emergencia del banco central del país, está en aumento.

Pero no refleja la magnitud total del apoyo del BCE. En caso de un default, probablemente habrá un impacto por el "descubierto" que Grecia tiene actualmente en el sistema de pagos de la zona euro.

Bajo el sistema "Target2", cuando un banco en Grecia transfiere dinero a Alemania para pagar, por ejemplo, una máquina importada, registra el pasivo en el BCE para reflejar el movimiento de dinero.

El Bundesbank alemán recibe un crédito a través del BCE, mientras que el banco central griego entra en rojo. Grecia es un importador neto y también ha estado sufriendo una fuga de capitales.

Este déficit es virtual en la medida que la zona euro siga intacta, pero si un país sale, podría manifestarse en una pérdida.

Los países restantes del euro podrían tener que compensar el faltante o anotarlo como pérdida. En este renglón, Grecia ahora tiene un rojo de 91 mil millones de euros, de acuerdo con el banco central del país.

En el peor caso, los bancos centrales de la zona euro tendrían que acudir a los gobiernos para tener capitales frescos que cubran el agujero.

"Abandonar la zona euro no extinguiría los pasivos de Grecia. El resto del sistema del euro tendría que pasar a pérdida la mayor parte de sus acreencias sobre el banco central griego", dijo Willem Buiter, economista jefe del banco estadounidense Citi. "No se puede sacar sangre de una piedra".

Aparte, el BCE posee alrededor de 18 mil millones de euros en bonos griegos, que probablemente valgan solo una fracción de su precio nominal en caso de que el país deje la zona euro.

Y además hay otros 40 mil millones de euros en billetes, muchos de los cuales están "abajo del colchón" en Grecia, que representan otro pasivo, dijeron tres personas con conocimiento del tema.

Todas las notas ECONOMÍA
Piden cámaras de comercio mantener el TLCAN
Actividad económica repunta tras los terremotos
El alcalde que pondría ‘en jaque’ los aeropuertos de Monterrey y el Pacífico
Renegociación del TLCAN avanza muy bien: Trump
México ve consenso en demanda de EU de ajustar reglas de origen en TLC
Fabricantes desestiman impacto por arancel de Trump a paneles solares
Inseguridad, obstáculo al crecimiento: Banxico
Se alcanza acuerdo en texto final del TPP11
La carne de cerdo de Jalisco tiene la puerta abierta en EU, pese a Trump
Hasta 10.3 millones de mexicanos se quedarán sin trabajo si termina el TLCAN: estudio
Jerome Powell es confirmado como nuevo presidente de la Fed
La inflación es controlable e irá a la baja, estima Irene Espinosa
Precio de gasolina ha subido 14 veces en frontera de Coahuila
Última ronda petrolera del gobierno de Peña tendría 37 campos
Esto es lo que le 'quita el sueño' al presidente del Banco Mundial
México mejoró como economía inclusiva: WEF
Davos advierte sobre excesivo optimismo ante mayor crecimiento
BMV toca los 50 mil puntos en medio de las negociaciones del TLCAN
Trump firma decreto que fija aranceles a lavadoras y paneles
Ganadores y perdedores de la ofensiva comercial de Trump que golpea a México
Inicia el 'despegue' de grandes proyectos petroleros
Surcorea prohibe cuentas anónimas en comercio de criptomonedas
Querétaro, segundo lugar nacional en desocupación
Reforma tributaria de Trump genera debate en Davos
UE elimina a Panamá y Corea del Sur de 'lista negra' de paraísos fiscales
Sign up for free