Notimex
Standard & Poors (S&P) bajó las calificaciones de la desarrolladora de vivienda mexicana Urbi Desarrollos Urbanos y las colocó en Revisión Especial negativa, por el desplome en su liquidez y muy débil desempeño.
La evaluadora informó que bajó las calificaciones de riesgo crediticio y deuda en escala global de B a CCC y las de riesgo crediticio en escala nacional CaVal de mxBBB- a mxCCC de Urbi, y las colocó en el listado de Revisión Especial con implicaciones negativas.
Ello refleja el desplome de la liquidez de Urbi durante el último trimestre de 2012, con una caída de su posición de efectivo a 2,500 millones de pesos (mdp) desde 5,800 millones del trimestre anterior.
Lo anterior, como resultado de la incorporación de unos 2,300 mdp de cuentas por cobrar en su balance lo que, en su opinión, refleja la compra de bursatilizaciones de cartera que no se reportaron como deuda anteriormente.
"Creemos que dichas cuentas por cobrar podrían corresponder a cartera emproblemada vendida a terceros", apunta en un comunicado la calificadora internacional de riesgo crediticio.
Además, menciona, Urbi incluyó 1,800 mdp en terrenos bajo el esquema de opciones en sus inventarios, lo que derivó en un flujo de efectivo operativo libre negativo de 7,600 millones.
De acuerdo con S&P, Urbi reportó además resultados financieros muy débiles para 2012, y significativamente por debajo de sus expectativas.
Al 31 de diciembre de 2012, la compañía reportó 2,500 mdp en efectivo, en comparación con su deuda de corto plazo de 4,500 millones, "lo que consideramos que incrementa de manera significativa el riesgo de refinanciamiento".
En la actualidad, Urbi negocia nuevas condiciones respecto a sus contratos de crédito bancarios para ampliar los plazos y vincularlos directamente con proyectos específicos, con el objetivo de proveer una garantía a los bancos, convirtiendo créditos quirografarios en créditos puente.
"Esto podría mejorar el perfil de vencimientos de Urbi, pero que reduce de manera significativa su flexibilidad financiera, ya que podría derivar en menores expectativas de recuperación de sus notas no garantizadas", comenta.
La calificadora informa que resolverá el estatus de Revisión Especial una vez que revise las condiciones generales de los nuevos contratos de deuda y evalúe la composición e implicaciones del incremento de las cuentas por cobrar de Urbi.
México, 4 Mar. (Notimex).- Standard & Poors (S&P) bajó las calificaciones de la desarrolladora de vivienda mexicana Urbi Desarrollos Urbanos y las colocó en Revisión Especial negativa, por el desplome en su liquidez y muy débil desempeño.
La evaluadora informó que bajó las calificaciones de riesgo crediticio y deuda en escala global de B a CCC y las de riesgo crediticio en escala nacional CaVal de mxBBB- a mxCCC de Urbi, y las colocó en el listado de Revisión Especial con implicaciones negativas.
Ello refleja el desplome de la liquidez de Urbi durante el último trimestre de 2012, con una caída de su posición de efectivo a dos mil 500 millones de pesos desde cinco mil 800 millones del trimestre anterior.
Lo anterior, como resultado de la incorporación de unos dos mil 300 millones de pesos de cuentas por cobrar en su balance lo que, en su opinión, refleja la compra de bursatilizaciones de cartera que no se reportaron como deuda anteriormente.
"Creemos que dichas cuentas por cobrar podrían corresponder a cartera emproblemada vendida a terceros", apunta en un comunicado la calificadora internacional de riesgo crediticio.
Además, menciona, Urbi incluyó mil 800 millones de pesos en terrenos bajo el esquema de opciones en sus inventarios, lo que derivó en un flujo de efectivo operativo libre negativo de siete mil 600 millones.
De acuerdo con S&P, Urbi reportó además resultados financieros muy débiles para 2012, y significativamente por debajo de sus expectativas.
Al 31 de diciembre de 2012, la compañía reportó dos mil 500 millones de pesos en efectivo, en comparación con su deuda de corto plazo de cuatro mil 500 millones, "lo que consideramos que incrementa de manera significativa el riesgo de refinanciamiento".
En la actualidad, Urbi negocia nuevas condiciones respecto a sus contratos de crédito bancarios para ampliar los plazos y vincularlos directamente con proyectos específicos, con el objetivo de proveer una garantía a los bancos, convirtiendo créditos quirografarios en créditos puente.
"Esto podría mejorar el perfil de vencimientos de Urbi, pero que reduce de manera significativa su flexibilidad financiera, ya que podría derivar en menores expectativas de recuperación de sus notas no garantizadas", comenta.
La calificadora informa que resolverá el estatus de Revisión Especial una vez que revise las condiciones generales de los nuevos contratos de deuda y evalúe la composición e implicaciones del incremento de las cuentas por cobrar de Urbi.