Economía

CEESP advierte redireccionamiento de capitales ante alza en tasas de interés en EU

El entorno de elevada volatilidad de los mercados financieros internacionales y la expectativa sobre la inminente alza de las tasas de interés en Estados Unidos en las próximas semanas, podría ser el ambiente propicio para un redireccionamiento de capitales, consideró el CEESP.
Leticia Hernández
06 diciembre 2015 11:43 Última actualización 07 diciembre 2015 10:15
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(Bloomberg)

El entorno de elevada volatilidad de los mercados financieros internacionales y la expectativa sobre la inminente alza de las tasas de interés en Estados Unidos en las próximas semanas, podría ser el ambiente propicio para un redireccionamiento de capitales, que quizá ha comenzado a observarse en la evolución de la inversión de cartera que recibe México y que podría derivar en desajustes de las cuentas externas y presionar el tipo de cambio de tal forma que muestre efectos más evidentes sobre la inflación para el próximo año, advierte el Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP).

En su reporte semanal, expone que a pesar de la evolución de diversas variables macroeconómicas en este año, los pronósticos para el 2016 parecen anticipar un comportamiento inercial de la economía con un repunte a tasas cercanas a la estimada para este 2015, lo que está muy lejos de lo que requiere el país para mejorar el bienestar de los hogares por lo que se requiere una mayor generación de empleo logrado a través de políticas públicas que estimulen la inversión productiva.

De enero a septiembre, el monto de inversión de cartera que ingresó al país fue 48.9 por ciento menor al del año pasado al ubicarse en 19 mil 728.5 millones. Un rápido desequilibrio de las cuentas externas del país en un entorno de volatilidad puede generar la dificultad de conseguir recursos después del alza de las tasas de interés de la Reserva Federal y ser fuente de presiones en el tipo de cambio, que en algún momento podrían reflejarse en alzas de precios, explica el centro en su reporte semanal.


De hecho, el CEESP señala que ya podría haber una incidencia de la depreciación del peso en la evolución de los precios al consumidor, especialmente en el rubro de mercancías, que en las últimas seis quincenas muestra una tendencia ascendente en la variación anual de sus precios.

Así, la debilidad de la demanda externa se suma como factor que junto con un repunte en la inflación, frene el tono positivo que hasta ahora ha mostrado el consumo interno. En los primeros nueve meses del año, el debilitamiento de la demanda externa con tres meses consecutivos con variaciones anuales negativas en el intercambio de bienes no solo petroleros, sino igualmente los no petroleros, ha llevado a un importante aumento del déficit de la balanza comercial.

El dato del PIB en el tercer trimestre del año con un incremento de 2.6 por ciento, ayudó a cambiar por primera vez los estimados de crecimiento para todo 2015. El optimismo se vio reforzado por el hecho de que el mayor impulso de crecimiento provino de fuentes internas lo que consolida al consumo interno como principal soporte de crecimiento.

La posibilidad de que en el mejor de los casos, el consumo interno que ha sido motor de crecimiento económico en 2015, se mantenga durante el 2016 es incierta y así lo demuestran el promedio del pronóstico de los especialistas del sector privado que han corregido su expectativa para el PIB del próximo año a 2.74 por ciento desde un previo de 2.79 por ciento.