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Este robot fue más listo que su dueño al 'ganar' la partida del Brexit 

El día del Brexit los mercados se movían en contra de Yoshinori Nomura, quien solo observaba cómo las acciones japonesas sufrían la peor caída en cinco años. Al final del día, él cerró con ganancias gracias a su robot. ¿Cómo lo hizo?
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22 agosto 2016 18:20 Última actualización 22 agosto 2016 20:0
Inteligencia artificial aplicada a la Bolsa ha resultado positiva. (Shutterstock)

Inteligencia artificial aplicada a la Bolsa ha resultado positiva. (Shutterstock)

Yoshinori Nomura tenía ganas de llorar. Era la mañana del 24 de junio, el día del Brexit, y los mercados se movían en su contra.

En realidad, no en contra de él exactamente. Había sido el programa de computación de la administradora de fondos de cobertura el que había hecho la apuesta, vendiendo futuros sobre índices accionarios japoneses antes de un considerable avance del mercado. Nomura había previsto una subida, pero decidió no interferir y su fondo estaba pagando el precio.

Entonces, en un instante, todo cambió. Cuando un nuevo conteo de los votos indicó que el Reino Unido dejaría la Unión Europea, una ola de ventas hizo que las acciones japonesas sufrieran la peor caída en cinco años. Por suerte o deliberadamente, el Simplex Equity Futures Strategy Fund de Nomura terminó el día con un alza de 3.4 por ciento, uno de los mejores resultados en tres meses de operaciones.

Nomura, que pasó más de tres años perfeccionando su programa de negociación y ahora gestiona unos 3 mil 500 millones de yenes (35 millones de dólares) en el fondo, uno de los primeros de Japón en utilizar tecnología de inteligencia artificial, dijo:

La máquina tenía razón después de todo

Nomura no tiene los activos ni la fama de colosos de la computación como Renaissance Technologies o Two Sigma Investments. Pero, a su manera, el aficionado a la física de Tokio se ha convertido en un convincente caso de prueba para lo que, según algunos, es el futuro de la administración de activos. Si Nomura logra tener éxito en Japón –donde el estímulo del banco central ha distorsionado los mercados, los fondos de cobertura están rezagados respecto de sus pares mundiales y los inversores institucionales tienen notoria aversión al riesgo-, daría esperanzas a los nóveles operadores de IA de todo el mundo.

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Yoshinori Nomura, creador del Simplex Equity Futures Strategy Fund. (Bloomberg)


El gerente de cartera de 43 años ha puesto su software a operar con libertad en uno de los mercados más turbulentos del mundo. Las fluctuaciones de precio de las acciones en Japón ocupan el primer puesto entre las quince principales bolsas de valores del mundo, ya que sus registros de volatilidad casi cuadruplican los de los Estados Unidos. El índice de referencia Topix cayó 16 por ciento este año, luego de un alza de casi 10 por ciento en 2015. Trepó 0.6 por ciento el lunes.

Las turbulencias tuvieron una fuerte incidencia en los fondos de cobertura. Un indicador de administradores que sigue Eurekahedge Pte cayó 3.5 por ciento este año. Se trata del peor desempeño desde la crisis financiera mundial y contrasta con un aumento de 2.6 por ciento del índice mundial de administradores de la firma de investigación.

Este telón de fondo es complicado en tanto Nomura trata de despertar interés en una estrategia que casi no tiene antecedentes en el mundo real. Algunos posibles clientes institucionales tienen tantas dudas respecto a jugarse por un producto desconocido que le pidieron a Nomura que eliminara el término IA de los materiales promocionales de Simplex. No querían tener que explicar a sus jefes cómo funciona, señaló.

“Hay muy pocos fondos de IA actualmente en el mundo”, dijo Mohammad Hassan, analista sénior de Eurekahedge en Singapur. 

Estos primeros adoptantes de metodologías de aprendizaje automático deberán reunir un buen historial antes de que los inversores les presten mucha atención

A menudo es difícil distinguir los fondos de IA de sus más ubicuos precursores de inversión “cuantitativa”, según Motoyuki Sato, gerente general e investigador de Man Group Japan Ltd., división de la administradora de fondos de cobertura que cotizan en bolsa más grande del mundo. Si bien ambos utilizan computadoras para tomar decisiones de inversión, los programas de IA dan un paso más que el software cuantitativo porque intentan mejorar con el tiempo, imitando la capacidad del cerebro humano para aprender.

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Comportamiento de los mercados en Tokio durante votación del Brexit. (Bloomberg)


Pregunta simple
La estrategia de Nomura parece combinar elementos del análisis cuantitativo con IA, dijo Kiyoshi Izumi, profesor de la Universidad de Tokio que escribió un libro sobre las aplicaciones de esa tecnología en la inversión.

El fondo Simplex, al igual que muchos de sus pares, reúne una cantidad impresionante de datos para responder una pregunta simple: ¿comprar o vender? El software de Nomura se centra en los indicadores de impulso y desviación de tendencias y toma una decisión dos veces por día respecto a si comprar o vender futuros del índice Topix. También determina la magnitud de la posición, con un techo de 50 por ciento de los activos del fondo.

Si su programa funciona conforme a su objetivo, dice Nomura, su poder de predicción debería mejorar con el tiempo. Y, si bien es difícil sacar conclusiones después de unos pocos meses de negociación, los primeros resultados son prometedores. El fondo de Nomura subió 1.9 por ciento desde su creación en abril hasta el 19 de agosto, y el operador apunta a obtener retornos anuales de 7 por ciento.

A los fondos de cobertura basados en la IA de todo el mundo también parece irles bastante bien. Un índice de Eurekahedge de doce de esos fondos subió casi 7 por ciento este año, incluido un avance de 1.8 por ciento durante las turbulencias que sufrió el mercado en junio debido al Brexit.

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El uso de la Inteligencia Artificial es aún muy reducido entre inversionistas. (Shutterstock)


Esto podría explicar por qué algunos de los nombres más importantes del mundo de las inversiones están adoptando la tecnología de IA para obtener una ventaja en medio de retornos decepcionantes en todo el sector y una mayor atención a las comisiones por gestión. Point72 Asset Management, que administra el patrimonio del multimillonario Steven Cohen, en marzo creó un vehículo para financiar startups de IA, mientras que Bridgewater Associates, la firma de Ray Dalio, destinó recursos a este campo el año pasado.

Si bien el fondo de Nomura ha empezado de manera modesta, su firma no es de poca monta. Simplex Asset Management es una de las administradoras de carteras de más rápido crecimiento de Japón y gestiona 560 mil millones de yenes para sus clientes. Nomura ingresó a Simplex en 2007, después de trabajar en Accenture Plc y Citigroup Global Markets. Tiene un master en física de la Universidad Waseda de Tokio y tres patentes a su nombre, incluido un algoritmo diseñado para predecir las canciones de éxito en Japón, un país obsesionado con el pop.

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